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2025-0202產業隊長張捷盤勢分析與產業趨勢：DeepSeek橫空出世，市場重新檢視AI的競備賽局！川普宣布關稅政策，美股三大指數盡墨!
- 本週美股因DeepSeek推出震撼AI界，引發市場對於AI高資本支出必要性的疑慮導致科技類股重挫，經市場仔細評估差異後收復部分失土。FED利率按兵不動加上週五川普突發布部分國家關稅政策，三大指數由紅翻黑！
- 封關前一週外資買超250億且三大法人同買使加權指數站穩均線準備挑戰近期的高點，大盤本週融資減少45億整體融資目前3052億。
- Source:XQ、產業隊長繪製整理
- 封關前一週法人買賣超:本週三大法人合計買超台股336億，外資買超250億，投信買超44億，自營商(非避險)買超35億、避險買超6億。
- Source:證交所、產業隊長繪製整理
- 台幣走勢: 美國10年期公債殖利率持續回落至4.54%，外資連續買超台股5個交易日，資金匯入台幣匯率小幅升值。
- Source:XQ、產業隊長繪製整理
- OTC櫃買指數:本週封關前表現不俗站回月線及重回前波箱型整理區間下緣。但還是須留意是否站穩月線及檢視手中持股汰弱留強！
- Source:XQ、產業隊長繪製整理
- 國際盤勢：本週全球股市震盪劇烈，先是DeepSeek出現血洗科技類股，低成本的開源AI模型挑戰高成本的Open AI，引發市場對於未來AI高資本支出的AI競備賽是否能持續的疑慮，費城半導體一天崩跌近10%。但隨市場消化消息和重新評估後，科技類股收復部分跌幅。FED考量經濟穩定，通膨跟關稅，利率不動 維持目標區間4.25%至4.50%。週五盤中受到川普的關稅政策，恐加劇美國通膨疑慮，美股三大指數聞訊翻黑走跌！AI疑慮+停止降息+關稅重啟三大疑慮需要多一點時間觀察。
- 道瓊指數本週五受川普準備實行部分區域提高關稅利空影響跌破5日線，月線之上仍是偏多格局：
- 費城半導體本週受DeepSeek利空大跌，隨後市場消化情緒後反彈但週五仍受川普關稅影響失守年線：費半破整理區間，反彈補缺口與否為觀察重點。
- 那斯達克指數本週高檔橫盤整理，堅守月線之上：
- Source:XQ、產業隊長繪製整理
- DeepSeek為何引發AI市場震盪？
- 一場低成本的革命：AI是一種極為耗電、成本極高的技術。為此，美國最有實力的幾個科技巨頭前仆後繼地搶購核能公司，以便為AI模型提供必要電力。隨著DeepSeek R1的成本只有區區560萬美元，相較於其他科技巨頭在AI技術上花費的數十億美元，這一成本不過是它們的零頭，美國業界對需要為AI投入多少資本的共識發生了巨大變化，不少人認為DeepSeek將推動AI產業進入新時代，讓工作更有效率。
- DeepSeek指出，R1可在低功耗晶片上運行，這在美國限制向中國出口高性能人工智慧晶片的背景下更顯得意義重大。
- 矽谷研究者對 DeepSeek 的進展表示驚訝，但對其低成本訓練方法表示質疑，認為可能採用了「知識蒸餾」技術，即利用現有模型的答案來開發新模型。
- DeepSeek 的模型以開源方式發布，允許用戶與企業進行修改與整合，這種開放性吸引了廣泛關注。
- 結論：將帶來技術突破與競爭升溫。儘管DeepSeek的低成本策略引發關注，但業界普遍認為，這不會削弱美國對AI的投資規模，反而可能激化競爭。
- deepseek的確有非常多精簡算法的創意和突破！但是deepseek仍有大量用到之前領導廠商LLM母模型提供的數據，強化學習，來加速自己的模型開發，未來美國業者也會根據deepseek的突破，做自己在算法和商業模型相對應的改進，把自己持續進步的母模型藏起來，加速推出各種新垂直應用，因此大概率，美國仍然會維持領先，AI硬體投資，仍然不會減緩。
- 當然，短期因為輝達的下跌，市場認為，CSP廠商的資本支出可能停看聽，硬體算力不斷競爭加購這件事情，可能會有停看聽，但其實以上現象，並不是AI技術突破的進程出現瓶頸，未來中小企業、邊緣運算，還有各種多元客戶與商業應用會百花齊放，LLM的大型模型比較適合拿來蒸餾，也就是說，LLM巨頭，還是持續會投入大量資源訓練，維持母模型的高速推進，同時也需要擴建算力，微調訓練各種垂直應用的高效小模型，更需要再進一步，建置推論應用的大量算力，可以參考一下經濟學裏面的”傑文斯悖論”
- 川普關稅出招
- Source:路透社
2025-0202產業隊長張捷盤勢分析與產業趨勢：DeepSeek橫空出世，市場重新檢視AI的競備賽局！川普宣布關稅政策，美股三大指數盡墨!
- 本週美股因DeepSeek推出震撼AI界，引發市場對於AI高資本支出必要性的疑慮導致科技類股重挫，經市場仔細評估差異後收復部分失土。FED利率按兵不動加上週五川普突發布部分國家關稅政策，三大指數由紅翻黑！
- 封關前一週外資買超250億且三大法人同買使加權指數站穩均線準備挑戰近期的高點，大盤本週融資減少45億整體融資目前3052億。
- Source:XQ、產業隊長繪製整理
- 封關前一週法人買賣超:本週三大法人合計買超台股336億，外資買超250億，投信買超44億，自營商(非避險)買超35億、避險買超6億。
- Source:證交所、產業隊長繪製整理
- 台幣走勢: 美國10年期公債殖利率持續回落至4.54%，外資連續買超台股5個交易日，資金匯入台幣匯率小幅升值。
- Source:XQ、產業隊長繪製整理
- OTC櫃買指數:本週封關前表現不俗站回月線及重回前波箱型整理區間下緣。但還是須留意是否站穩月線及檢視手中持股汰弱留強！
- Source:XQ、產業隊長繪製整理
- 國際盤勢：本週全球股市震盪劇烈，先是DeepSeek出現血洗科技類股，低成本的開源AI模型挑戰高成本的Open AI，引發市場對於未來AI高資本支出的AI競備賽是否能持續的疑慮，費城半導體一天崩跌近10%。但隨市場消化消息和重新評估後，科技類股收復部分跌幅。FED考量經濟穩定，通膨跟關稅，利率不動 維持目標區間4.25%至4.50%。週五盤中受到川普的關稅政策，恐加劇美國通膨疑慮，美股三大指數聞訊翻黑走跌！AI疑慮+停止降息+關稅重啟三大疑慮需要多一點時間觀察。
- 道瓊指數本週五受川普準備實行部分區域提高關稅利空影響跌破5日線，月線之上仍是偏多格局：
- 費城半導體本週受DeepSeek利空大跌，隨後市場消化情緒後反彈但週五仍受川普關稅影響失守年線：費半破整理區間，反彈補缺口與否為觀察重點。
- 那斯達克指數本週高檔橫盤整理，堅守月線之上：
- Source:XQ、產業隊長繪製整理
- DeepSeek為何引發AI市場震盪？
- 一場低成本的革命：AI是一種極為耗電、成本極高的技術。為此，美國最有實力的幾個科技巨頭前仆後繼地搶購核能公司，以便為AI模型提供必要電力。隨著DeepSeek R1的成本只有區區560萬美元，相較於其他科技巨頭在AI技術上花費的數十億美元，這一成本不過是它們的零頭，美國業界對需要為AI投入多少資本的共識發生了巨大變化，不少人認為DeepSeek將推動AI產業進入新時代，讓工作更有效率。
- DeepSeek指出，R1可在低功耗晶片上運行，這在美國限制向中國出口高性能人工智慧晶片的背景下更顯得意義重大。
- 矽谷研究者對 DeepSeek 的進展表示驚訝，但對其低成本訓練方法表示質疑，認為可能採用了「知識蒸餾」技術，即利用現有模型的答案來開發新模型。
- DeepSeek 的模型以開源方式發布，允許用戶與企業進行修改與整合，這種開放性吸引了廣泛關注。
- 結論：將帶來技術突破與競爭升溫。儘管DeepSeek的低成本策略引發關注，但業界普遍認為，這不會削弱美國對AI的投資規模，反而可能激化競爭。
- deepseek的確有非常多精簡算法的創意和突破！但是deepseek仍有大量用到之前領導廠商LLM母模型提供的數據，強化學習，來加速自己的模型開發，未來美國業者也會根據deepseek的突破，做自己在算法和商業模型相對應的改進，把自己持續進步的母模型藏起來，加速推出各種新垂直應用，因此大概率，美國仍然會維持領先，AI硬體投資，仍然不會減緩。
- 當然，短期因為輝達的下跌，市場認為，CSP廠商的資本支出可能停看聽，硬體算力不斷競爭加購這件事情，可能會有停看聽，但其實以上現象，並不是AI技術突破的進程出現瓶頸，未來中小企業、邊緣運算，還有各種多元客戶與商業應用會百花齊放，LLM的大型模型比較適合拿來蒸餾，也就是說，LLM巨頭，還是持續會投入大量資源訓練，維持母模型的高速推進，同時也需要擴建算力，微調訓練各種垂直應用的高效小模型，更需要再進一步，建置推論應用的大量算力，可以參考一下經濟學裏面的”傑文斯悖論”
- 川普關稅出招
- Source:路透社
- 盤勢部分，1/22台股封關日，加權指數及OTC指數皆收紅且成交量些微放大，OTC更站上月線觸及前波箱型整理區間下緣有望短線止跌。但過年期間受DeepSeek及川普關稅利空，下週開市可能出現震盪！隊長研判下週一開盤，大盤跌5%左右，大概會有千點的跌幅，反映一下費城半導體的跌幅。
- 本週的FED利率決策維持利率不動，不甩川普降息發言，重申無須急於調整政策立場。但週五川普開始推出關稅政策，引發市場對於利率維持高檔但加徵關稅恐引發通膨，導致利率居高不下降息延緩擔憂，對股債市場造成壓力！
- 總結: 封關日台股表現不俗OTC甚至站回月線，雖過年期間DeepSeek血洗華爾街，但市場情緒穩定後及重新思考AI發展進程，如隊長所言精準預告：1/28號(二) 也許幾天後大家發現DeepSeek還是運用原始的母模型去蒸餾，跌幅會收斂一半!! 另外我們的核心持股有很多航空、RFID、製鞋，道瓊相對強勢月線之上，就算開市要大跌，我們的受傷也是別人的三成而已。
- 隊長為正統券商研究員、基金經理人出身，20年來不間斷拜訪公司，一年參加百場法說會，研究財報、近距離觀察經營階層，上下供應鏈確認，尋找高成長股，並挖掘過非常多績優飆股與隱形冠軍!有許多人脈與經驗，並且能夠把艱難產業知識與訊息，深入淺出分析分享，並且連結資本市場。參加隊長戰隊，不要省小花大，不伸出手，隊長怎麼幫您?擁有第一手法人拜訪資訊，重要報告、表格、影音跟專屬群組，歡迎大家來訂閱隊長的產業趨勢報!以及隊長的產業七龍珠專屬看盤軟體。
- 過年期間，大家應該都過得十分開心^^，隊長在這邊跟大家拜個晚年，敬祝大家新年快樂，蛇麼都順利!今年大賺錢!!!年前的拉尾盤，原本大家希望的年後開紅盤，可能會面臨一點考驗。隊長嚴選，康霈、來億-KY、虎航、永道-KY，上週表現依然可圈可點，持續關注。短時間AI硬體、ODM代工、輝達供應鏈、墨西哥關稅等相關類股會受到衝擊，關稅的細節還沒出來，股市震盪難免，但隊長認為，下跌下來，這一次，是好機會。大家務必準備好銀彈，單純暴力的押寶AI硬體概念股的時代已過，要重應用、軟體等多方面思惟，尋找下一階段的主流。
- 關注幾個資金轉進的產業，分別是CPO、機器人、AWS、800G、航空、RFID等。投資是一門藝術，也是一場耐力賽。接受市場、適應變化、保持耐心。在這個充滿不確定性的世界裡，唯有不斷學習與自我提升，才能在市場中取得長期成功。產業方向與提醒如下:
- ASIC與AWS:世芯(3661)、智邦(23345)、高技(5439)、台光電(2383)、富喬(1815)
- 隱形冠軍:康霈(6919)、材料(6873)
- 機器人:上銀(2049)、亞光(3019)、鈞興(4571)
- 紡織服飾製鞋&RFID標籤:來億-KY(6690)、志強-KY(6768)、永道-KY(6863)
- 航空:虎航(6757)
- 本週隊長小提醒&金句:知識是投資中唯一的保險!!!每一次危機，都是新的機會!!!
- 「股市是從沒有耐心的人手中取走金錢，交給有計畫的人。」
- 「投資最重要的是理解你擁有的資產，而不是追隨潮流。」
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