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⚠️ 本文章為教學APP功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。
前陣子阿格力APP開放問券調查，最多舊雨新知想知道的是功能介紹，但APP每隔一段時間就會持續改版優化，所以要分成幾集跟大家來探討。本集是功能介紹第一集，先從「條件篩選」並切換各頁面依序說明，同時跟大家分享數據功能展示的邏輯及原理何在。首先是條件篩選，目前區分成體質成長、連續成長、填息王、高息低波、大戶爆買、自訂篩選等六大模組，自訂篩選就是自行勾選底下的財報面、技術面、籌碼面條件，讓你在漫漫股海中找到滿足條件的客製化股票。接下來隨機勾選高息低波，顧名思義就是高殖利率又低震盪的股票，如果不清楚詳細的條件參數為何，APP頁面最上方也會清楚列出條件。
圖一：目前APP有選股條件有六大模組，資料來源：阿格力價值投資APP。
存股財報面：以基本面為主的資訊彙整
條件篩選完畢之後，第二列條件會寫出勾選的詳細參考，以本次示範的高息低波為例包含「beta值 < 0.8」、「近10年均殖利率 > 5%」兩個條件，接下來我們先從存股財報面做介紹。第一個功能頁面是河流區間，主要是觀察本益比河流與股價的落點相關性，藉此判斷股價是否出現過熱的跡象。要特別說明的是近五年常態本益比區間，這是APP統計近五年股價最常出現的本益比區間，而覆蓋率則代表股價落在這個區間的時間佔比有多少。以下面隨機頁面跳出的櫻花直接舉例會更清楚，我們分三個部分來說明。
1.目前本益比：本益比倍數是「股價÷近四季EPS」而來，所以櫻花本益比的算法是「當前股價83.3元÷近四季EPS的6.13元」，因此得到13.6倍。
2.近五年常態本益比區間：單純看本益比無法知道相對高低檔，而常態本益比落在12-16倍，由此可知櫻花股價經常落在12-16倍之間。再把當前本益比13.6倍拿來對照，表示目前股價落在區間內，算是正常水準。
3.覆蓋率：代表股價落在常態本益比區間的時間有多長，百分比越高表示本益比區間的參考價值越高，櫻花當前覆蓋率為88.8%將近九成，這表示股價落在12-16倍之間的機率相當高。
圖二、櫻花近五年覆蓋率相當高，資料來源：阿格力價值投資APP。
第二個頁面是營收分析，除了最基本的單月營收月增、年增之外，如果單月營收創新高還會另外顯示紅底白字的「歷史新高」字眼，比方說下面截圖的崇越、永新-KY單月營收歷史新高就會出現註記。直接點擊月營收、月增率或年增率，也可以由高至低或由低至高排序，一眼就能看出公司營運的優劣近況。最新公告月份則是公司上傳最新營收數據至證交所的時間，在每月初上市櫃公司陸續公告單月營收的時間點，更容易掌握最新營收數據。
圖三、崇越、永新-KY單月營收均為歷史新高，資料來源：阿格力價值投資APP。
接下來是三率分析，APP比較特別的是放三率與前一年度同期的年增幅度，並非單純僅有數字增減的觀察，這可方便對照財報三率的成長力道。打個比方來說，如果某一家公司前一年度的單季毛利率是10%，但隔年毛利率變成15%就不只是5%成長而已，成長幅度實際上是年增五成。至於財報三率的年增率，也可根據不同項目而一鍵排序，除了判斷三率三升也能看出營運動能。而漢唐2024年第三季財報三率的年增率都是翻倍成長，這就不難想像市場對當時季報出爐有多麽訝異，難怪ETF在2024年年底的認錯買盤如此之大。
圖四、財報三率年增率可看出營運成長力道，資料來源：阿格力價值投資APP。
再來是盈餘分析頁面，除了單季EPS、累計EPS的年增率也提供殖利率作為對比，這些數據就相當適合殖利率估價法的投資者做研究。下方以單季EPS年增率由高至低做排序，通常新聞媒體或公告只會寫熱門股EPS年增或年減數據，如果你關注的股票正好不是熱門股怎麼辦？這時候用APP就能找到解決方案，而且累計EPS年增率更是方便，再也不用自己加加減減。以元大期為例，無論是2024年第三季EPS或前三季EPS都是年增，而當前殖利率5.9%不只高於條件設定近十年平均5%，EPS成長搭配高殖利率才有機會延續高股息。
圖五、EPS高成長才有機會延續高股息，資料來源：阿格力價值投資APP。
通常阿格力最常看股票的連續配發股利年數，APP統計數據以現金股利為計算基礎。但單純只看長期配息其實容易踩雷，因此搭配其他數據而完成最後一頁的「基本分析」，這包含股本、連續配發股利年數、本益成長比及產業類別。以亞泥連續配息35年為例，當你看到本益成長比高達8.09加上屬於水泥產業，就立刻能知道獲利具景氣循環性，且長期股性也會相對牛皮。
圖六、亞泥連續配息年數長達35年，資料來源：阿格力價值投資APP。
技術籌碼面：以波段投資為主的資訊彙整
雖然APP是以財報為主體，但大家都知道阿格力不只對基本面著墨較深，同時也研究技術面、籌碼面等相關資訊，所以才有「技術籌碼面」的大項目。首先第一個頁面是價量分析，除了基本的當日漲跌及成交量之外，週轉率變化也是相當重要數據。簡單來說，週轉率也就是俗稱的換手率，公式是一段時間內的股票交易數÷股票發行總數，這有機會提前掌握技術面的後續走勢。以零壹最新週轉率是2.34%為例，平時單日週轉率很少會超過1%，週轉率變高就能立刻掌握市場風向及熱度對零壹產生變化。
圖七、週轉率可協助判斷市場熱度，資料來源：阿格力價值投資APP。
接著是籌碼分析，以波段到長期投資的角度來看，觀察每週籌碼大戶的變化也相當重要。這個頁面的欄位分成四百張大戶、千張大戶、三大法人以及董監事持股，由此可看出大戶對於個股持股的波段態度為何。而這些持股比重還會搭配色彩提示，紅色代表比前一期持股增加，而綠色表示持股減少，白色則代表無變化。從四百張大戶持股比重並由高至低排序，可看見最上方的群電籌碼數據都是紅色，包含每個月更新一次的董監事持股站在買方，這就能解釋2024年年底至今的股價為何緩緩向上發展。
圖八、大戶持股變化可作為判斷籌碼面多空的根據之一，資料來源：阿格力價值投資APP。
最後一個是技術分析，此頁面顯示的數據分別為近5日跳空量增價不跌、近一年beta值，這結合技術面與股性波動的思維。跳空這個概念相對簡單，只要市場強烈看好就會讓股價出現跳空，但技術面順勢而為因此還要搭配參考盤勢風向。思考一下，當你看到股票出現跳空，但如果認為盤勢不佳或者擔心高點回檔風險，那麼低beta值就有機會降低盤勢風險因子。更進一步來說，如果盤勢不佳出現跳空，低beta值代表股性與大盤連動度較低，才有機會延續多頭行情。當然反過來說，當你判斷接下來大盤多頭格局明確，那麼高beta值搭配跳空，就有機會獲得優於大盤漲幅的超額報酬。
圖九、跳空搭配觀察beta值才能降低投資風險，資料來源：阿格力價值投資APP。
阿格力價值投資APP自2020年推出至今已經五年，每年都持續改版優化功能，並持續以價值投資者的角度提供相關數據的彙整。APP主軸以基本面為主、技術籌碼面為輔作為考量，並整合各種平台數據搭配阿格力常用的條件模組，提升我每天做股市研究及整理資訊的效率。
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