長期投資大盤指數一個很穩健的致富之路，但能夠真的做到的人卻不多，本集《ETF錢滾錢》邀請政大商學院周冠男教授開講，他從元大台灣50(0050)上市的時候就一直持續買進，他將告訴大家台灣人到底真的是不是只要買 0050 就夠了？以及資產配置的 4 大重點！

 

0050 都是台積電，ETF 持股不設限好嗎？

從實證證據來看，學術研究一再發現市場長期一定是往上的，但市場有個特性就是短期波動很大，所以更要多看一些實質證據，才會認知市場長期確實是好的，短期波動就盡量忽略，投資就是只有一個公式，只有累積沒有捷徑。

0050 畢竟是 20 多年前設計的，周冠男教授常會想說隨著時代的演進，當時設計那個公式真的是最好的嗎，他從來沒想過有一天台積電的比重會佔超過 50%，這樣子沒有設上限的市值型 ETF 真的好嗎？但他必須說設上限才是錯的，因為從學術理論來講，這個股票占市場比例是多少，你的持有比例就應該要是多少，所以台積電長大了那它就是市場，所以很多共同基金自我設限，過去一兩年表現都很差。

周冠男教授將 0050 跟整體股票市場的報酬率做相關係數的計算，發現高達 95%，也就是說 0050 基本上就是加權股價指數，所以說根本沒必要設上限，完全是違反學術理論的，因此，分散到極致就是它占多少你就應該買多少，事實一再證明分散跟長期持有才是最好的策略。

 

台人買 0050 就夠了嗎？

川普上任有一些會影響台灣的言論，造成台股波動，是不是不能夠只有 0050，也應該要持有一些美股？以國際來講，光 0050 分散度其實不夠，但回到學理，任何投資組合只要隨機選 30~50 檔，基本上它的可分散風險就剩下 5%，所以 50 檔其實是夠的，另外，就是大家會怕台積電占比過高，那也可以多買一些美國的 ETF，或者分散到全世界的 ETF。

 

資產配置該怎麼做？

不管投資金額的多寡，都應該做到資產配置，但要如何做就跟我們的年齡、收入、財富、目標和主觀風險承受能力有關，如果收入越高、財富越高，就越能承受風險，股票的比例就要拉高，如果年紀越輕，錢都放定存裡面，那財富累積的就會比較慢，所以我們的股債配置，都跟我們的年紀、收入等等有關，而一般人最不會抓的就是股債的比例，過去有傳統一些公式是用 100 減掉我們的年紀，大概就是股債抓的比例，或者是直接用傳統的 6 比 4，但周冠男教授認為年輕人那樣太保守了，還是要依據個人承擔風險的能力調整。

 

比特幣、黃金可以加入資產配置嗎？

國外的大投行也慢慢在資產配置中，會把比特幣等等的虛擬貨幣也加進去，回到學術理論，任何兩個資產只要它相關係數不等於 1，加進去就資產配置就會有分散風險的效果，所以就資產配置來講，周冠男教授一直強調他不是反對任何單一商品，但你買的那些商品是要著重它的分散效果，他反對的是重押抓不到方向的資產，而他投資原則很簡單，就是越簡單越好，很多人買黃金、比特幣都是為了要一夜致富，因為一再證明連專業投資人都抓不到方向，一般散戶更不用講。

 

美債 20 年波動大，也能長期投資？

美債 20 年它存續期間長，利率波動比較大，報酬率其實也會比較高，但很多人都有個迷思，很多人都不想承擔風險又想賺錢，這是違反學術理論的，像是當沖，當沖就是連隔夜風險都不想承擔，但是想要賺錢，就要去預測一天的股價，所以如果比較保守就買短債，願意承擔風險就買長債，長期下來平均也是好的。

周冠男教授的資產配置，請看影片👇🏻

影片／【周冠男教授】7檔大盤ETF、5檔債券ETF股債配置！高股息ETF沒有未來？20年靠「2招」長期買進0050賺退休金，只會定期定額竟少賺20 - 60%？｜周冠男、葉芷娟｜ETF錢滾錢

 

（圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）