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⚠️ 本文章為教學APP功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。
時序到了年底，台股最熱門的ETF族群－高股息ETF最後一個月的配息資訊也陸續公布了，下面阿格力先幫大家整理接下來12月即將要除息的高股息ETF資訊供大家參考：
圖1：12月即將除息的高股息ETF資訊。來源：各投信官網，阿格力整理
⚠️ 本文章為教學APP功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。
時序到了年底，台股最熱門的ETF族群－高股息ETF最後一個月的配息資訊也陸續公布了，下面阿格力先幫大家整理接下來12月即將要除息的高股息ETF資訊供大家參考：
圖1：12月即將除息的高股息ETF資訊。來源：各投信官網，阿格力整理
配息大幅減少，持平已經不錯
這次的除息金額在陸續公布之後，大部分的高股息投資人可說是相當不滿，因為非常多高股息ETF的配息金額通通大幅減少啦！下面阿格力直接幫大家整理上次跟這次的配息差異，可以看到大部分高股息的ETF配息都有不小幅度的下修，僅00918逆勢配出比上次更多的股息，甚至有人大幅減少超過八成。
圖2：本月配息的高股息ETF僅00918配息成長。來源：各投信官網，阿格力整理
配息的慘況一出，在截稿的今天（12/3），衰退幅度最大的00929、00934、00943都有數萬張的賣超，其中00929更爆出百萬張的驚人交易量。而配息符合預期的00919、逆勢成長的00918，他們的成交量也雙雙放大，只是一買一賣，呈現相當兩極的狀況。
圖3：配息政策左右股民買賣。資料來源：NewTalk（點我）
配息難以為繼的關鍵－價差沒了
這次高股息家族的配息狀況會這麼差，首先就是因為目前的台股殖利率真的太低了。阿格力整理個全球幾個主要經濟體的股市殖利率，可以看到台股現在只有2.49%，只比美、日要高一點點。
圖4：台股殖利率僅剩2.49%。來源：財經M平方
在台股殖利率不高的情況下，如果要期待高股息ETF還是每年都要靠股息能配10%出來的話，根本就是緣木求魚。所以過去這些高股息ETF能動輒維持9、10%以上的年化配息率，很大的關鍵在於台股在這兩年的表現非常好，讓這些高股息ETF的帳面上都累積了不少資本利得，他們都用資本利得再加上股息一起配發，才能維持這麼好的配息率。
但是現實總是骨感，由於台股在這最近半年真的太悶了，阿格力整理今年下半年（至11/30止）的大盤含息報酬，可以看到今年下半年之後，大盤含息報酬竟然是-2.07%！覆巢之下無完卵，大盤表現烙賽，仰賴資本利得配息的高股息ETF，配息表現自然就下坡了。
圖5：台股下半年含息報酬呈現虧損狀態。來源：財經M平方
配息好不好，其實早知道？投信官網找答案
如果大家想要避免失望的配息數字，其實從投信的官網大概就能找到一些蛛絲馬跡。目前大部分的投信都會公布目前ETF的淨值組成，我們就拿00918來說好了，可以看到下圖00918的淨值由三個部分所組成：
基本面額(A)：就是ETF當初的發行價。
收益平準金(B)：包含新申購收益單位所繳交的平準金以及成分股領到的股息。
資本損益平準金(C)：來自成分股買賣的已實現、未實現損益。
圖6：投信會公佈目前ETF淨值組成。來源：投信官網
其中收益平準金有成分股的股息，是高股息ETF一定能配出來的部分，目前各家揭露的公開資訊不一定能看出股息的占比有多少。而資本損益平準金的部分，各家也沒有特別公布是已實現或未實現。那這樣要怎麼觀察配息穩不穩呢？阿格力認為就是觀察平準金整體是否仍維持一定水準就可以了。
阿格力就以這次配息成長的00918以及配息大幅減少的00929為例，可以看到兩者在平準金的變化上，00918在7/31到11/29這段期間，資本損益平準金增加將近10%，整體平準金也成長了5.22%；反觀00929不論是收益平準金或是資本損益平準金，11月底跟7月底相比之下都出現大幅度的減少，相比之下配息的底氣就沒有00918要來的好，最後配息的結果就出現明顯的差距。
圖7：觀察ETF的平準金變化可以推估配息的潛在可能性。來源：投信官網，阿格力整理
總結來說，由於每個人的生活背景都不太一樣，有的人不想配息，有的人則很需要穩定的股息來支應生活開銷。大家不妨趁近期高股息ETF配息開始出現修正的時候，趁機觀察自己手上的ETF狀況。如果選股邏輯表現不錯，資本損益平準金或是收益平準金都有雙雙成長的狀況，未來股息還是有持平或是成長的機會。了解自己投資的內容、配息的組成，這樣公告的時候才不會瞎買賣，對自己的投資負責任才是優質的投資人噢！
