根據Mizuho最新報告，隨著現金轉卡機會接近飽和，Visa與Mastercard在美國消費支出中的市場份額持續下滑。

近期，Mizuho分析師Dan Dolev發表了一則引人注目的報告，指出Visa（NYSE:V）和Mastercard（NYSE:MA）在美國的成長空間可能正在縮短。隨著美國的現金轉卡趨勢逐漸達到飽和，這兩大支付巨頭所佔的消費支出比例已連續幾個季度下降。根據美國商務部的資料，9月份個人消費支出增長0.3%，略高於8月的0.2%增幅，顯示出經濟活動仍然活躍。

Dolev強調，個人消費支出（PCE）的增長對評估Visa和Mastercard的未來成長至關重要。過去，Visa約佔美國新增PCE的61%，但從2019年第三季到2024年第三季，其五年內的消費增長份額已降至47%。同樣地，Mastercard的市場份額也從22%降至20%。儘管如此，Mastercard在美國借記卡市場上獲得了相對優勢，最近其借記卡增長率為8%，而Visa僅為5%。

此外，Dolev還提到，Mastercard在10月份的美國交易量增長速度加快，顯示出其在競爭中取得了一定的進展。基於這些資料，Mizuho將Mastercard的目標價格上調至532美元，而Visa則提高至292美元，並給予Mastercard“跑贏大盤”的評級，Visa則維持中性評級。此報告再次凸顯了在快速變化的支付環境中，企業需不斷調整策略以應對挑戰。

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