Vulcan Materials在2024年第三季度面臨多次颶風的挑戰，導致出貨量下降10%。然而，公司依然成功地擴大了毛利率和調整後EBITDA利潤率，並連續第八個季度實現每噸現金毛利雙位數增長。儘管天氣影響了業績，但公司在價格和成本控制方面的紀律性操作顯示出其業務的韌性。展望未來，公司預計2025年將繼續增長，特別是在公共建設活動和住宅需求的推動下。

公司簡介：
Vulcan Materials Company是美國最大的建築材料供應商之一，專注於生產和銷售骨料、瀝青和混凝土等產品。公司以其在東南部市場的領先地位而聞名，並通過策略性收購不斷擴大其市場覆蓋範圍。Vulcan致力於透過其獨特的銷售和運營方式為客戶提供價值，同時保持高效的成本管理。

財報表現：
● 調整後EBITDA為5.81億美元，與去年同期相比小幅下降，主要因出貨量減少10%及出售德州混凝土業務。
● 每噸現金毛利與去年同期相比增長雙位數，連續八個季度達成此目標。
● 貨運調整後平均售價與去年同期相比提高10%。

重點摘要：
● 面對四次颶風的影響，Vulcan在東南部市場的出貨量受到嚴重幹擾。
● 公司宣佈收購Wake Stone Corporation，以擴大在卡羅萊納地區的市場份額。
● 單家庭住宅開工增加，為未來住宅建設活動提供支援。
● 公共建設活動預計將持續多年穩定增長。

未來展望：
● 預計2025年骨料出貨量將增長，公共建設活動保持強勁，私人建設活動環境改善。
● 預計2025年骨料價格將以高單位數增長，成本趨勢將因運營效率提升和通脹緩解而改善。
● 公司有信心在2025年繼續實現盈利增長。

分析師關注重點：
● 高單位數定價前景的細節及其對2025年的影響。
● 天氣對第三季度出貨量的具體影響及未來的預期。
● Wake Stone收購的具體影響及其市場定位。
● 私人非住宅建設需求的變化及其對公司業務的影響。

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