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前言
各大科技巨頭都在投入大量資源佈局AI領域，而甲骨文(美股代號：ORCL)也積極押注AI，甚至喊出未來營收破千億的目標！
根據國際數據資訊（IDC）的預測，全球 AI 技術支出預計在 2022 年至 2026 年間每年成長27%，到 2026 年將超過 3000 億美元，而輝達更預計到 2027 年，僅資料中心的升級投資就將達到 1 兆美元！
面對微軟、Google、亞馬遜等強勁對手，甲骨文如何殺出重圍？營收破千億會太樂觀嗎？
營運體質
首先以美股夢想家APP檢查甲骨文營運，體質評分為7分，屬於「健康」水準，其中「現金流量」、「本業穩定」都通過標準，而「營收成長」、「利潤動能」及「償債能力」則未過關。
資料來源： 美股夢想家APP
進一步檢查可發現「營收成長」及「利潤動能」未過關，原因是營收、毛利及營業利益都相較上季下滑，分別下滑6.86、9.28%及14.83%。
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而「償債能力」未過關，主因是有息負債高達58.6%，超過50%的警戒線。
資料來源：美股夢想家APP
不過除了檢視數據外，也要觀察趨勢的變化，以「營收成長」及「利潤動能」來說，雖然營收及利潤相較上季下滑，但仍相較去年同期成長，而且不論營收獲利的成長率都在加速，實際上是營運的正面訊號。
資料來源：美股夢想家APP
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而「償債能力」雖也未過關，最新一季有息負債比高達58.6%，遠超50%的警戒線，但實際上有息負債已經連三季下降，顯示償債能力正在改善。
資料來源：美股夢想家APP
價值評估
再來評估甲骨文的估值，如果估值過高就要留意股價過熱風險，而目前美股夢想家APP計算的股價營收比河流圖顯示為「昂貴」區間，須留意股價漲幅較高，可能較容易漲多回落。
資料來源：美股夢想家APP
股價趨勢
接者檢查股價趨勢，近來甲骨文股價相當強勢，位在20MA、50MA及200MA上方，未來漲多回落時，只要可以守住20MA上方，都有利股價維持上漲動能。
資料來源：美股夢想家APP
用美股夢想家APP檢查甲骨文後，我們可以發現甲骨文雖然營收及獲利相較上季下滑，有息負債比也偏高，但實際上營運體質正在改善，而且近來股價非常強勢，有利維持上漲動能，但以股價營收比河流圖來看，顯示其估值偏高，須留意股價過熱風險。
營運分析
以美股夢想家APP評估公司狀況後，最後就是分析企業展望，瞭解影響未來營運的關鍵因素。
而甲骨文(美股代號：ORCL)於2024年9月9日公布2025財年第一季財報（截至2024年6月30日），營收133億美元，年增8%；每股盈餘1.39美元，年增17%。
其中雲端服務營收105億美元，年增11%；應用程式訂閱服務營收48億美元，年增7%；基礎設施訂閱服務營收58億美元，年增14%；雲端資料庫服務年增23%，顯示雲端需求持續成長，雲端基礎設施及資料庫領域尤為強勁，那有哪些因素可能影響雲端業務發展？
※【免責聲明】※
全文僅單純分享財報資訊與個人看法，無任何邀約之實；篩選出之個股僅符合量化條件，亦無推薦之意，僅供讀者參考，若有任何交易行為須自行判斷並承擔風險。
