麗清(3346)表示 2024 年營運將逐季成長

中國最大 LED 車燈模組供應商麗清(3346)於 2024.05.21 召開股東會，公司表示隨著每台新車搭載 LED 車燈部件持續增加之趨勢，且車燈朝個性化、訊息溝通、先進駕駛輔助系統等多樣需求，仍積極深化既有一(Tier 1)階供應商業務合作，包括華域視覺、海拉、廣州小糸等客戶對訂單拉貨皆保持暢旺，再加上 2023 年與客戶合作的新機種將陸續交貨，有信心 2024 年營運逐季成長。至於觀音廠產線已完成擴增計畫並持續提高稼動率，以因應美國車廠客戶頭燈控制器訂單需求擴大。

展望麗清 2024 年營運：1)受惠中國經濟復甦，且政策有利車市發展將使銷量有 5% 增速，另外電動車滲透率增長也將帶動 LED 長期需求；2)台灣觀音廠接獲美系 10 年頭燈控制器訂單，第 3 條新產線將貢獻全年營運；3)透過車燈廠海拉成為 Tesla 上海廠供應商，未來將隨客戶同步成長。

預估麗清 2024 年 EPS 為 3.07 元(YoY+8.5%)。考量公司所屬產業特性較適合以股價淨值比評估，預估 2024 年每股淨值為 30.70 元，以 2024.05.21 收盤價 41.80 元計算，股價淨值比為 1.4 倍，考量中國車市維持正向發展，股價淨值比有望朝 1.7 倍靠攏。

CMoney研究員發文

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