胡連(6279)公告 Q1 營收年增 17%

連接器端子廠胡連(6279)公告 3 月營收 6 億元(MoM+9.2%，YoY-1.4%)，累計 24Q1 營收 18.9 億元(QoQ-16.2%，YoY+16.9%)，季減主因目前為產業相對淡季，然受惠公司取得更多訂單而呈現年成長，表現符合預期。

展望胡連 2024 年營運：1)受惠中國汽車銷售將成長 5%，且客戶多為自主品牌車廠，近年銷售比重持續增加，客戶群預估銷量上看 20%；2)美洲鏟雪車業務在庫存調整結束後回歸正常貢獻；3)歐洲地區取得包含 Marelli、Magna、Piaggio 等 3 項品牌專案訂單，將陸續發酵並大幅成長 5 成；4)印尼新廠將於 24Q2 完工量產並以日系客戶為主，且印度、印尼、越南等地需求回穩下，東南亞地區可望成長 2 成。

預估胡連 2024 年 EPS 為 12.12 元(YoY+31.2%)。以 2024 年預估 EPS 評價計算，2024.04.08 收盤價 164.50 元，本益比為 14 倍，考量中國車市維持正向發展，本益比有望朝 18 倍靠攏。

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