冠德(2520)受惠「冠德信義」銷售認列，2 月營收月增 2 成

北部建商冠德(2520)公告 2 月營收達 14.9 億元(MoM+22.8%，YoY-32.8%)，月增主因「冠德信義」有銷售認列，累計前 2 月營收年減 14.5% 達 27 億元，衰退主因 2023 年同期有更多「冠德信義」認列。

展望冠德 2024 年營運：1)總銷 130 億元的「冠德心天匯」，目前銷售率 60%，將於 24Q2 開始交屋入帳，考量銷售熱絡有望於年底前完銷；2)其他成屋包含總銷 50 億元的「冠德安沐居」、總銷 200 億元的「冠德信義」、總銷 20 億元的「冠德大直湛」，預估將於 2024 年分別去化 20%、10%、10% 案量；3)轉投資根基(2546)在建工程訂單創新高將穩定挹注營收成長。

預估冠德 2023 / 2024 年 EPS 分別為 3.86 元(YoY-10.4%) / 8.04 元(YoY+108.3%)，並預估 2024 年每股淨值為 42.44 元，2024.03.08 收盤價 38.20 元，股價淨值比為 0.9 倍，考量獲利有望創新高並參考 2020～2021 高峰時期，股價淨值比有望朝 1.4 倍靠攏。

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CMoney研究員發文

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