信邦(3023)公告 2023 年 EPS 達 13.71 元，低於預期

連接線大廠信邦(3023)公告 23Q4 財報，營收 73.6 億元(QoQ-10.3%，YoY-8%)；毛利率 25%(QoQ 下滑 0.7 個百分點，YoY 增加 0.4 個百分點)；營業利益 7.4 億元(QoQ-25.8%，YoY-6.7%)；稅後淨利 6 億元(QoQ-31.7%，YoY+0.5%)；EPS 為 2.49 元，全年累計 EPS 為 13.71 元，整體表現低於預期，主因終端需求低於預期，且新台幣及人民幣升值產生匯兌損失，不過相較 22Q4 受惠風電、汽車產品組合轉佳，且中國子公司取得高新技術租稅優惠挹注。

展望信邦 2024 年營運：1)在車用方面，預期受惠電動車滲透率提升加快充電樁建置，以及切入 ADAS 新 LiDAR 線束產品，營收將年增 1 成；2)在綠能方面，受惠太陽能、風電持續建置，營收將年增 5%；3)在工業方面，受惠 Amazon 穩定成長且無人機新產品出貨，以及歐洲智慧生活無人商店大單貢獻，營收將年增 5%；4)在醫療方面，受惠慢性病增加、設備技術進步，營收將年增 5%；5)在通訊方面，由於消費性需求疲弱，營收估持平。

預估信邦 2024 年 EPS 為 15.28 元(YoY+11.5%)。以 2024 年預估 EPS 評價計算，2024.03.07 收盤價 261.50 元，本益比為 17 倍，考量營運最壞情況已過，本益比有望朝 20 倍靠攏。

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