發表
我的網誌
（文 ∕ 陳重銘 ｜ 2024 年 2 月 19 日 撰寫）
根據臺灣證券交易所最新統計，台股投資人最愛存股的股票為護國神山 台積電(2330) ，而前 10 名大多都是金融股。不過很特別的是位於第 6 名的 中華電(2412) ，雖然近年殖利率不到 4%，卻還是受到大家的喜愛，無非就是電信產業具有壟斷地位，長期營運穩健，符合存股族想要的安心訴求。
但你知道嗎？將投資眼光放到全世界，市場上的電信債券殖利率普遍都超過 4% 以上，而且透過 ETF 的方式持有電信債，還可以達到分散風險的目的，存電信股不如存電信債！以 新光A-BBB電信債(00867B) 來舉例，加總 2023 年各季配息率得出年化殖利率達到 4.71%，比台灣電信三雄 中華電(2412) 、 台灣大(3045) 、 遠傳(4904) 都來的更高。而且 00867B 在 2021 年之後的 100% 配息都來自於債券利息，沒有濫用收益平準金的情況，未來完全不必擔心金管會管制後導致股利縮水的風險。
00867B 不僅殖利率高於台灣電信三雄，甚至在稅賦上也更具有優勢。由於配息全部來自於海外利息所得，因此不用扣 2.11% 的二代健保補充保費， 100 萬以內免申報，基本所得額在 750 萬元以下都不會被課稅，幫存股族省下不少潛在的成本支出。
近期 00867B 最新公告 Q1 預估將配息 0.34 元，訂定除息日為2024/03/01（五），若想要參與除息，最後買進日為2024/02/29（四），便可在發放日的 2024/03/29（五）拿到股利。
00867B 主要是追蹤「ICE 美林 15 年期(以上)A-BBB 美元電信債指數」，簡單來說就是持有全球電信業所發行的公司債，且債券期限須達 15 年以上，信評則是介於 A+(含)至BBB-(含)級之間，也就是所謂的投資級債券。其中持有的債券約 80% 來自於北美地區，而多數都是美國 3 大電信商 AT&T、Verizon、T-Mobile 所發行的債券。
那麼電信產業未來前景如何？現在的人們生活基本上是離不開手機以及網際網路，根據 FRED 統計，美國人均手機服務支出長期保持成長，顯示電信產業穩健成長的特性。在疫情後越來越多消費者使用串流媒體，例如 Netflix、Disney+、Prime Video，然而無論選擇觀看哪一種，皆需要仰賴電信公司所提供的服務，這就是產業壟斷的好處。
電信產業擁有這樣的高護城河，每個月還有消費者穩定支付電信費用，因此也具有強勁的現金流，這些條件自然是符合股神巴菲特的投資邏輯，因此巴菲特在 2020 年開始首次購買 T-Mobile 的股票並長期持有到現在，可以說電信股也已經受到股神的青睞。
00867B 由於是投資公司債，除了擁有電信股票的好處之外，未來當美國進入降息循環，還能享有潛在資本利得的利潤(債券價格與利率呈反向關係)。目前 00867B 存續期間約 14 年，代表未來當利率下滑 1%，債券理論價格就會上漲 14%，看起來相當迷人！
除此之外，00867B 更可以讓投資人做到進可攻、退可守，回顧 2020 年股災期間，美國 S&P 500 指數曾大跌 30% 以上，但 00867B 卻僅下跌 16%，跌幅足足少掉一半，對於想要長期投資的人來說，明顯具有安心的作用。
最後快速結論，存股族無非想要的就是長期投資穩健經營的公司，電信產業由於具有壟斷特性，同時還有強大現金流，相當符合投資人的訴求。不過大家最愛的 中華電(2412) 殖利率竟然連 4% 都不到，反觀美國電信債 00867B 殖利率已經接近 5%，而且公司競爭力更強大，難怪股神巴菲特都想要投資美國電信股。
買進 00867B 不僅可以拿到穩定股息外，當未來美國開啟降息，也會有潛在的資本利得，按照存續期間 14 年計算，只要降息 4 碼（1%）就有機會上漲約 14%。投資人要記得，並非拿到高股利就可以賺錢喔，股價必須「完成填息」才是真的賺到，因此具有潛在上漲空間的電信債值得考慮。
想要跟著巴菲特一起投資電信公司的人，不妨考慮透過定期定額來參與。00867B 即將在 2024/03/01（五）除息 0.34 元，最後買進日為2024/02/29（四），有意者請勿錯過。
❝ 想知道更多陳重銘 ... 選好股技巧、Podcast、不敗音頻、時事文章精彩內容 ❞
下載體驗陳重銘「不敗存股術APP」告訴你存好股的秘訣技巧！ 現在投資跟重銘，一起打造不敗金頭腦。𓇻不敗存股術APP｜IOS下載 ：https://cmy.tw/00Bbag
𓇻不敗存股術APP｜Android下載 ： https://cmy.tw/00C7Dv
