胡連(6279)受惠新產品出貨，1 月營收成長近 5 成

連接器端子廠胡連(6279)公告 1 月營收達 7.5 億元(MoM+0.5%，YoY+47.5%)，成長主因受惠新產品陸續出貨，前陣子公司獲得上海通用(GM)、歐洲 OEM 車廠、Piaggio 電動貨車等高頻高壓連接器訂單，且新產品平均出貨單價較高。

預估胡連 2024 年 EPS 達 11.76 元，本益比有望朝 17 倍靠攏

展望胡連 2024 年營運：1)受惠中國整體汽車銷售將成長 5%，且公司客戶多為自主品牌車廠，近年銷售比重持續增加，根據客戶群預估銷量甚至可望成長 20%；2)美洲鏟雪車業務在客戶庫存結束後回歸正常營收貢獻；3)歐洲地區取得包含 Marelli、Magna、Piaggio 等 3 項品牌專案訂單，將陸續發酵並大幅成長 5 成；4)印尼新廠將於 24Q2 完工量產並以日系客戶為主，且印度、印尼、越南等地區需求回穩下，整體東南亞地區可望成長 2 成。

預估胡連 2023 / 2024 年 EPS 分別為 9.30 元(YoY-7.3%) / 11.76 元(YoY+26.5%)。以 2024 年預估 EPS 評價計算，2024.02.15 收盤價 154.50 元，本益比為 13 倍，考量中國車市維持正向發展，本益比有望朝 17 倍靠攏。

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