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2190 元→438 元，MOMO 營運其實沒問題
老股友應該都知道我有在經營電商，而在台灣做電商不上 MOMO ，就好像投資不知道 0050 那樣荒謬，因為 MOMO 是台灣的電商龍頭，且是唯一賺錢的電商平。
富邦媒 (8454) 因為疫情的推波助瀾，使得股價從 250 元一路暴衝到 2190 元，本益比飆升至 122 倍，但隨後崩跌至 438 元以下，跌幅高達近 8 成。這就是我常常說的價格風險，投資人用過高的價格買進優良企業，從長遠的角度來看，可能造成更多的損失。
有股友私訊我，如果不小心買高了，富邦媒(8454) 還有機會解套嗎? 公司現在跌到這裡是不是好的進場點 ? 其實 MOMO 營運沒問題，產業也有長期成長空間，我個人仍給予這間公司相當正面的評價。
台灣電商滲透率僅 13% 不到，達成 20% 是基本
所謂電商，說白了就是把東西拿到網路上賣，也可以看成集結了許多賣家/廠商的大型網路購物中心。例如大家常聽到的蝦皮、momo、PChome等等，這些都算是電商通路的購物平台。
根據經濟部統計，目前台灣電商滲透率約為 12%~13%，遠低於歐美、中國及韓國，在疫後恢復常軌下，中長期而言，富邦媒總經理谷元宏認為，台灣達成 20% 滲透率是很基本的事情，整體市場的滲透率提升將會是 momo 未來成長的主要動能。
台灣的電商滲透率一定會再向上成長，對照韓國 30％、大陸 30％、美國 25％～26％，英國30％，泰國、印尼發展快速使得東南亞各國電商滲透率都快追上台灣來看，樂觀看待台灣電商滲透率達到 20％ 是很輕易的事。
全球電商 複合成長率近 10%
根據研究機構 報告顯示，2023 年電子商務市場規模估計為 10.87 萬億美元，2024 年為 11.95 萬億美元，預計到 2030 年將以 9.96% 的複合年增長率增長至 21.14 萬億美元。
富邦媒 (8454)
台灣電商龍頭
富邦媒 (8454) 即富邦 momo，是台灣大持股 45% 的子公司，初期以電視購物起家，但台灣有線電視發展已近飽和，電視購物占富邦媒營收比重已下降。富邦媒於 2005 年切入網路購物後，業務高速成長，已占營收逾 95%，規模破 1000 億，目前為台灣網路購物龍頭平台，市佔率約為 3.2%。
2019 年，公司與台灣大哥大合作，消費者可於 myfone 門市到店取貨，同時享有 3C 專業服務 ; 2020 年 5 月，公司宣布為提升物流營運效能，成立子公司富昇物流，除從事物流業務外，同時也會協同既有運輸公司策略合作，強化物流中心、衛星倉、客戶間之運能串連。
營收結構
3C 家電 39%、居家生活 28%
公司主要提供消費者在網路上或是購物台購物為主，截至 2023Q3 業務營收比重：網路購物約佔95％、電視購物佔 4％，其中網路購物產品比重分別為 3C 家電 39%、居家生活 28%、流行精品10%、美妝保健 18%、健康休閒5%。
營運據點
全台物流倉儲數達 55 座，南部物流中心完工，中部 2027 年完工
MOMO 主倉與衛星倉數量達 55 座，公司看好物流中心陸續完工將帶動公司下一階段的成長，南區儲配運輸物流中心預計 2024Q1 試營運，中區物流中心建造工程也已於 2023 年底動工、預定於 2027 年完工並加入物流服務陣容。
富邦媒 (8454) 2023 年資本支出估達 68.30 億元寫下新高水準，包括物流中心建物 59.8 億元、物流中心設備 3.5 億元、倉儲營運設備 1.93 億元、資訊設備 1.55 億元、其他 1.52 億元；公司表示，實際現金支出將依據不同階段的建造工程與花費時程，分散於今年下半年到 2027 年度。
