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隨著歐洲的碳邊境管制啟動，加上承諾RE100的各國企業增加，綠電將成為台灣出口廠商的競爭要素，離岸風電在其中扮演著極重要的角色，而世紀鋼(9958)等大幅受惠國產化政策的少數廠商，最值得投資人關注。
撰文：老龔（資深投資達人）
台灣具備發展離岸風電的先天優越條件
在淨零碳排放趨勢下，使用綠電已是國際趨勢，也成為國家產業剛性需求。隨著各國制定淨零碳排放路徑，全球參與RE100（註）的企業越來越多，其中指標性企業如蘋果已明確要求供應商配合使用綠電，因此，發展足夠的綠電對我國產品打進國際供應鏈非常重要，而離岸風力發電將扮演更加吃重的角色。
國內的綠電主要來自風力、太陽能，但太陽能發電很不穩定，除了夜間無法發電，陰天、雨天、清晨、傍晚時日照不足，發電量也有限。風力發電則相對穩定，尤其台灣海峽有豐沛的風力，很適合發展離岸（海上）風力發電。
只要風機正常運作，風速越大，發電量就越大。台灣周邊海域的平均風速高於陸域，具備發展離岸風電的先天優越條件：每年10月，台灣海峽開始吹拂東北風；隨著東北季風增強，風力也越強，加上受到台灣中央山脈和福建武夷山脈壓縮，平均風速達每秒11.94～12.02公尺，為全球罕見。
根據國際工程顧問公司4C Offshore在2014年針對全球「23年平均風速觀測」的研究，發現世界上風力最強的20處離岸風場之中，台灣海峽就占了16處，且絕大多數在彰化外海。
另外，工研院亦在2013年發現，台灣離岸風電總可安裝面積達5,640平方公里，總裝置容量達29GW（290億瓦），足以撐起2,000萬戶1年的用電量。
政府力推非核家園 全台掀起新一波投資潮
蔡英文總統8年前上任後，積極推動2025（年）非核家園政策，希望再生能源能占台灣總發電量20%，讓台灣的離岸風力發電如火如荼展開，全球各大風電外商紛紛來台，本土企業也組台灣隊投入，全台掀起新一波投資潮，總投資額估計超過9,625億元，將成為新興兆元產業。
依照能源署的規劃，2025台灣離岸風電總發電量，估計達5.6GW（56億瓦），若以台灣主流風機每支5～8MW（500萬～800萬瓦）計算，等同在2025年底之前，台灣海峽將豎立起超過560支的風機，年發電量達198億度，占台灣年用電量2794.5億度的7%，年減碳量則能達到1,045萬噸，相當於26,926座大安森林公園。
離岸風場產生的電力，經由海上變電站收集且升壓之後，透過海底電纜傳輸至陸上電纜，最後併聯至各地的陸上變電站。因此，從興建離岸風電場，再將電力輸配送到終端用戶，包括材料、設備、零組件以及施工、安裝等，就能連起一長串的產業鏈。
風電場由離岸風機、海底基樁、連結件、海上變電站、海底電纜、陸上電纜以及陸上變電站等硬體構成。一台離岸風機的扇葉跟一台A380噴射機幾乎一樣大，基本上可分為機艙、輪軸、葉片、塔架、平台及水下支撐基礎結構，足以撐起數個次產業。
進入門檻高 少數重點廠商值得關注
政府目前也已砸下大筆經費進行離岸風電的基礎建設，以台中港為例，由於離岸風機需要裝卸、製造、組裝及儲存的用地，而台中港距離彰化離岸風場不遠，是施工碼頭的不二之選，政府有意將之打造成全球最大離岸風電港。
為搶食這塊大餅，除了外商，本土廠商為主的國家隊已然成形。包括，中鋼領軍的「Wind-Team離岸風電零組件國產化產業聯盟」，及台船主導的「Marine-Team離岸風電海事工程聯盟」，諸多台灣廠商受惠。
相較於在陸上施工，離岸風電場的工程難度高很多，還要克服海風、海水含鹽分造成的腐蝕問題。因此，包括離岸風電場的水下基礎設施、風機扇葉，進入門檻都相當高，而世紀鋼(9958)等大幅受惠國產化政策的少數重點廠商，最值得投資人關注。
註：RE100是由氣候組織 (The Climate Group) 與碳揭露計劃 (Carbon Disclosure Project，簡稱CDP) 所主導的全球再生能源倡議，匯聚全球最具影響力企業，以電力需求端的角度，共同努力提升使用綠電的友善環境；加入企業必須公開承諾在2020至2050年間達成100%使用綠電的時程（供應商必須配合），並逐年提報使用進度。
焦點受惠股：世紀鋼(9958)營運旺到2029年
世紀鋼為台灣離岸（海上）風電水下基礎建設龍頭廠，是風電產業國產化政策的最大受惠者，享有寡占地位，市場看好它明年獲利將成長1倍以上，主要營運風險則來自政策變化、案場環評或施工受阻（天候、民意、戰爭等）。
台灣周邊海床的沉積物非常鬆軟，大部分是砂質，因此離岸風電業者需先將高90～120公尺的基樁（Pin pile，簡稱PP）打入沉積層跟海床，再由基樁支撐起管架（Jacket）；確認管架穩固之後，上方才能架設巨大的風機來發電。
世紀鋼2023年前3季EPS僅2.52元，主要是因為上半年出貨遞延，所幸目前問題已經克服。在完成CIP案62支管架出貨後，世紀鋼自2023年第3季起，集中製造量能在台電富崴、海龍兩大案場的水下基礎訂單，由台北港廠區進行組裝。
其中，台電富崴的訂單包含31座管架，以及124支海底基樁，合約金額達123.9億元，預計2024年第2季進入密集出貨期，2024年7月出貨完畢。至於海龍案的21座管架，則規劃在2024年8月到2025年第2季陸續出貨，總金額達80億元。
在海底基樁、管架等大組件開始認列與產能開出下，法人看好世紀鋼2023年第4季起營收將逐季創歷史新高。目前世紀鋼的管架生產採全面自製，不再外包，毛利率相對提升，獲利會越來越好，法人預估世紀鋼2023、2024、2025年稅後EPS 分別為4.5元、10元，15元，營運旺到2029年。
此外，在興櫃交易的世紀鋼子公司世紀風電(2072)，因股本較小，未來幾年的成長潛力比母公司還大。
（圖：ShutterStock 僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）
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