貿聯-KY(3665)公告 2023 年 12 月營收月減 15.8%

連接器廠貿聯-KY(3665)公告 2023 年 12 月營收達 34.9 億元(MoM-15.8%，YoY-13%)，創下近 23 個月新低，表現大幅不如預期，主因歐美適逢耶誕、新年假期導致工作日減少，且資訊用線束中的周邊設備客戶出貨量減少，以及車用線束中的非電動車客戶出貨量下滑。

預估貿聯-KY 2024 年 EPS 達 20.66 元

展望貿聯-KY 2024 年營運：1)在車用方面，隨著大客戶 Tesla 調整產線完畢恢復正常生產後，整體營收將成長 1 成；2)在工業方面，受惠半導體設備客戶恢復成長且醫療、能源保持穩定，整體營收將成長 1 成；3)在資訊科技方面，在低基期效益及雲端客戶加大對 AI 投資力道，整體營收將成長 1 成；4)在電器方面，隨著新產品熱泵放量出貨，整體營收將成長 5%。

預估貿聯-KY 2023 / 2024 年 EPS 分別為 15.50 元(YoY-38%) / 20.66 元(YoY+33.3%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算，2024.01.05 收盤價 256 元，本益比為 12 倍，雖然營運最壞情況即將過去，然短期營運動能仍然平淡，故評價並未明顯低估。

貿聯-KY近五日漲幅及法人買賣超

近五日漲幅：-3.62%
三大法人合計買賣超：-370.66張
外資買賣超：-432.64張
投信買賣超：17.15張
自營商買賣超：44.83張

CMoney研究員發文

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