智邦(2345)公告 2023 年 12 月營收月增 15.7%

網路交換器大廠智邦(2345)公告 2023 年 12 月營收達 79.3 億元(MoM+15.7%，YoY-9.6%)，月增主因受惠機器學習、AI 需求增溫，帶動網路資料中心硬體需求，因此在高階網路交換器及網卡加速器拉貨力道加大，表現符合預期。

預估智邦 2024 年 EPS 達 20.46 元

展望智邦 2024 年營運：1)受惠 AI、機器學習應用需求爆發，帶動資料中心、企業升級交換器規格，400G 出貨量將於 2024 年超越 100G，且 800G 產品也已經初步導入；2)為降低伺服器 CPU 運算負擔，智慧網卡出貨維持穩定，新產品已於 23Q4 出貨並將在 2024 年放量；3)應用於 AI 的伺服器光纖加速器，能提高 GPU 之間的傳輸並降低延遲，預計 2024 上半年開始貢獻，並看好主要客戶 Amazon 持續加大對 AI 投資使公司同步受惠。

預估智邦 2023 / 2024 年 EPS 分別為 16.41 元(YoY+12.1%) / 20.46 元(YoY+24.7%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算，2024.01.05 收盤價 486.50 元，本益比為 24 倍，考量股價多已反映未來利多，目前評價並未明顯低估。

智邦近五日漲幅及法人買賣超

近五日漲幅：-7.07%
三大法人合計買賣超：-2097.77張
外資買賣超：-1508.23張
投信買賣超：-590.41張
自營商買賣超：0.88張

CMoney研究員發文

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