明基材(8215)公告 2023 年 12 月營收月增 1 成

偏光片廠明基材(8215)公告 2023 年 12 月營收達 12.3 億元(MoM+10.4%，YoY+1.2%)，成長主因客戶於 11 月提前進行年末盤點庫存使基期較低所致，整體表現符合預期。

預估明基材 2024 年 EPS 達 2.17 元

展望明基材 2024 年營運：1)在面板產業回歸正常季節性循環下，以及歐洲盃、美洲盃、奧運等重要賽事可望刺激 TV 需求，整體偏光片事業將成長 5%～10%；2)在醫療方面，併購衛普實業的綜效將持續顯現，且消費醫療受惠隱形眼鏡於東南亞及中國提升滲透率，相關營收將成長 30%；3)在電池隔離膜方面，日系車廠逐步轉向純電與氫能車發展，導致相關需求下滑，因而公司轉往發展儲能領域，目前仍待驗證通過。

預估明基材 2023 / 2024 年 EPS分別為 1.64 元(YoY-59.4%) / 2.17 元(YoY+32.3%)。以預估 2024 年 EPS 評價，2024.01.03 收盤價 34.10 元，本益比為 16 倍，考量目前營運仍以偏光片事業為主，且短期營運動能並無明顯量點，現在評價位於合理範圍。

近五日漲幅及法人買賣超：

近五日漲幅：-0.57%
三大法人合計買賣超：85.67張
外資買賣超：105張
投信買賣超：-2張
自營商買賣超：-17.33張

CMoney研究員發文

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