信邦(3023)公告 12 月營收不如預期，但展望 24Q1 將成長

連接線大廠信邦(3023)公告 2023 年 12 月營收達 22 億元(MoM-16%，YoY-16.8%)，衰退主因各產業需求放緩及客戶端持續消化庫存，且歐美年末假期及年度盤點使部分訂單遞延至 2024 年出貨，表現大幅不如預期。不過公司展望 24Q1 出貨可望優於 23Q4 且會呈現逐季成長，顯示營運最壞情況已過。

預估信邦 2024 年 EPS 達 15.18 元

展望信邦 2024 年營運：1)在車用方面，預期受惠電動車滲透率提升加快充電樁建置，以及切入 ADAS 新 LiDAR 線束產品，營收將年增 1 成以上；2)在綠能方面，受惠太陽能、風電設備持續建置，營收將年增 5%～10%；3)在工業方面，受惠 Amazon 穩定成長且無人機新產品出貨，以及歐洲智慧生活無人商店大單貢獻，營收將年增 5%；4)在醫療方面，受惠慢性病增加、設備技術進步，營收將年增 5%～10%；5)在通訊方面，由於消費性需求疲弱，營收將年增 3%～5%。

預估信邦 2023 / 2024 年 EPS分別為 13.92 元(YoY+13.9%) / 15.18 元(YoY+9.1%)。以 2024 年預估 EPS 評價計算，2024.01.02 收盤價 300 元，本益比為 20 倍，雖然營運最壞情況已過但獲利並無顯著成長動能，目前評價已屬合理範圍。

近五日漲幅及法人買賣超：
近五日漲幅：1.52%
三大法人合計買賣超：-572.07張
外資買賣超：-386.49張
投信買賣超：-181.07張
自營商買賣超：-4.51張

CMoney研究員發文

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