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（文 ∕ 陳重銘 ｜ 2023 年 12 月 13 日 撰寫）
00919 最近股價突破 22 元了，股價一路上漲會煩惱沒機會上車嗎？ 12/13 收盤價為 22.5 元，如果以 12/18 預計配息 0.55 元計算，單季股利率為 0.55 / 22.5 = 2.44%（全年為 9.78% ，還是很高的啊！）。由於股價上漲導致股利率沒有 10% 了，投資人該參加除息嗎？
（資料來源：自行彙整）
今年 00919 的股價很強勢，原本很多投資人抱持著「跌到 22 塊以下要大力買進」的心態，因為 22 元以下有 10% 的股利率。但眼看著 12/18 除息日要到了，股價看回不回還一路往上，猶豫不決該怎麼辦麼呢？老師想再說明幾個重點：
- 因為 00919 的配息風格，是走一個穩穩配，甚至複製貼上的路線，也就是挑選高股利率的成分股，領到成分股的股利後就配發給投資人，維持 00919 「精準高息」的指數特點。如果每季配發 0.55 元，預期後面四季可配出 0.55 X 4 = 2.2 元，就可以輕易的算出股價跟股利率。
例如想領 10% ，就在 22 元以下買進；但如果股價上升到 23 元、 24 元，其實股利率也還有 9% 。雖然不比 10% 甜美，但跟其他大規模的高息 ETF 相比， 9% 仍然是非常出色，因此建議投資人還是紀律操作，如果若想參與除息，就要在 12/15 前買進（持有）。
- 本次參與除息還有一個隱藏的好處，就是可分配收益充足，以最新數字來說有 2.22 元，可以配四次 0.55 元，假設往後四季配息來源都以股利為主，不動用資本利得的話，每次配息後可分配收益就會減去 0.55 ，意思是明年 3 月那次除息前會剩下 2.22 – 0.55 = 1.67 ，明年 6 月那次除息前會剩下 1.12 ，以此類推，雖然明年 6 ~ 8 月成分股配息給 00919 ，可分配收益會再進行儲值（增加），但是詳細金額要到當時才能確認。不過目前可以確認的是，本次進場參加除息的話，到 2024 年 9 月至少再領四次 0.55 元是沒有問題的，股息的『能見度』非常高，投資人可以安心。
- 另外， 12 月除息前後， 00919 剛好要進行換股，本次換股除了股利率，還會考量EPS跟營收有成長的公司，未來股價也會有成長的空間。所以這個時間點進場布局，不只可以領到高息，還能享受到 00919 將成分股汰弱換強，用新的持股來布局，明年股價的成長性也是令人期待。今年以來 00919 股價也上漲了 36% ，我想這就是選股因子中納入 EPS 成長性的優勢，畢竟獲利成長的公司，股價也會有上漲的潛力。
高股息 ETF 究竟是要除息前，還是除息後買進？其實是各有優點，除息前買進就可以領到股利，而除息後的股價會相對便宜，但也少了一次參與 0.55 元配息的機會。如果你覺得現在股價有點高，可以在除息後買進，然後持續抱著領股利。假設除息前股價為 22.35 元，除息 0.55 元後的參考價就是 22.35 – 0.55 = 21.8元，相對便宜了 0.55 元。
但是要記住，買進後就要抱著長期投資領股利，如果下次除息一樣是 0.55 元，用你的成本計算，股利率就會是 0.55 / 21.8 = 2.52%（單季），全年就達到 10% 了。 00919 是季配息，也就是每年提供 4 次除息後相對便宜的進場點，投資人也可以選擇在這個時機進場，買進後再長期持有領股利。
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