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⚠️ 本文章為教學APP功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。
最近上市櫃公司2023年第三季季報公佈完畢，我通常會在這時候看哪些公司明年有機會配發夠水準的鼓勵，例如591租屋網及8891汽車交易網母公司數字的財報表現就相當亮眼，當成教學APP功能的範例分享給大家。
數字(5287)2023年營運總回顧
說到數字這個老朋友，不管是文章或VIP影片我們都介紹過營運模式，公司具有相當優異的營收持續性。數字最新公布的10月單月營收繳出1.87億元、年增7.43%並繳出歷史第三高，要知道2022年疫情堆高營收基期，但公司依舊能展現相當大的韌性繳出成長。而前十月累計營收繳出17.84億元、年增10.4%則創下同期新高，並創下連四年成長的優異數據，這也代表營收堆疊性在疫情後仍剽悍。
圖一：數字(5287)前十月營收繳出同期歷史新高。資料來源：阿格力價值成長股APP。
⚠️ 本文章為教學APP功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。
最近上市櫃公司2023年第三季季報公佈完畢，我通常會在這時候看哪些公司明年有機會配發夠水準的鼓勵，例如591租屋網及8891汽車交易網母公司數字的財報表現就相當亮眼，當成教學APP功能的範例分享給大家。
數字(5287)2023年營運總回顧
說到數字這個老朋友，不管是文章或VIP影片我們都介紹過營運模式，公司具有相當優異的營收持續性。數字最新公布的10月單月營收繳出1.87億元、年增7.43%並繳出歷史第三高，要知道2022年疫情堆高營收基期，但公司依舊能展現相當大的韌性繳出成長。而前十月累計營收繳出17.84億元、年增10.4%則創下同期新高，並創下連四年成長的優異數據，這也代表營收堆疊性在疫情後仍剽悍。
圖一：數字(5287)前十月營收繳出同期歷史新高。資料來源：阿格力價值成長股APP。
合約負債代表公司預收的訂金，未來都會轉換成營收，正常而言當然是越高越好。再看到數字科技的合約負債，近兩年數據也是節節攀升，從2022年第一季2.95億元到最新3.17億元，對於數字這種廣告公司來說，合約負債應是尚未履約的廣告費或者會員儲值金。
圖二：數字合約負債在2023年依舊維持高檔。資料來源：阿格力價值成長股APP。
看到營收持續成長當然是好事，但財報三率是更重要的指標，尤其毛利率更代表企業競爭力。觀察數字近兩年的季報，每季毛利率都能維持在70%的水準，充分展現網路業的優勢。另外值得一提的是，數字營業利益率從2022年第四季36.61%成長到2023年第三季41.84%，但毛利率同期僅增加1.15%，這也可以看出公司管銷能力越來越好。
圖三：數字營業利益率進步也代表管銷能力越來越好。資料來源：阿格力價值成長股APP。
2021年的數字科技受惠疫情而繳出亮眼EPS，進入2022年又因為配股讓股本膨脹18.3%，這讓公司在2022年上半年EPS出現衰退。但2022年第三季EPS繳出3.41元、年增2.7%，並在第四季繳出3.31元、年增88.1%的高檔表現，因此2022年全年EPS又逆轉為年增8.2%。來到2023年依舊維持年增軌跡，前三季EPS繳出9.91元的微幅年增，有機會延續2012年上櫃後連賺一個股本的佳績。
圖四、數字自2012年上櫃至今每年都能繳出一個股本的EPS，資料來源：阿格力價值成長股APP。
以巴菲特ROE選股標準來看，數字科技依舊是年年達標的資優生，2023年前三季繳出28.91%又「提前打卡下班」了。回顧2022年前三季ROE、ROA分別繳出26%、14.89%，2023年前三季又雙雙超越2022年同期，這也代表公司幫股東賺錢能力越來越好。
圖五、數字科技ROE、ROA逐年成長也符合巴菲特選股法，資料來源：阿格力價值成長股APP。
本益比河流水位穩定增加中
拉開近五年的本益比河流圖，可以看到水位穩定向上發展，這當然必須是EPS穩定成長才有辦法呈現的樣貌。再從本益比角度來看，數字近五年的常態本益比區間為16-20倍，然而當前本益比14倍左右則落在12-16倍的黃色區間內，這表示數字從本益比角度來看並沒有出現過熱的跡象。
圖六、數字當前本益比低於近五年常態區間，資料來源：阿格力價值成長股APP。
大方配股的底氣來自高度成長的營運動能
前面我們看到2021年配股1.83元而出現衰退，但全年EPS繳出年增也代表獲利動能依舊高於股本膨脹，公司很有本錢配股。來到2023年又再次配股1元讓股本膨脹10%，但無論是第三季或前三季EPS竟然又維持年增，這代表數字科技不僅營運穩健更能繳出逐年成長的獲利成績單。總結來說，只要大家未來持續使用591房屋網、8891汽車網及8591寶物交易網穩定貢獻營收，加上財報三率維持穩健成長，那麼數字科技的營運天花板就有機會越蓋越高。
圖七、數字科技配股依舊有能力繳出EPS穩健成長的高檔水準，資料來源：阿格力價值成長股APP。
