優群(3217)看好 2024 全年營運雙位數成長

連接器廠優群(3217)於 2023.11.08 召開法說會，公司預估 23Q4 營收將季減 1 成，主要是受筆電需求較弱影響，但毛利率會與 23Q3 相當。至於 2024 年展望方面，看好在 DDR5 滲透率提升以及微型金屬沖壓件貢獻成長下，全年可望雙位數成長並創歷史新高。而毛利率方面，2024 上半年會優於 2023 年同期，但 2024 下半年則難以超越 2023 水準。

在產能規劃方面，越南廠第一期包含注塑製程、自動化組裝，預計 24Q3 啟用。第二期面積將較第一期倍增，包含沖壓、電鍍等製程，預計 25Q3 啟用。由於同業沒有電鍍能力，未來電鍍將是越南廠長期競爭優勢。

預估優群 2024 年 EPS 達 10.18 元

展望優群 2024 營運：1)在 Long-DIMM 方面，受惠 Intel 新伺服器平台 Eagle Stream 持續放量，預計年底滲透率達 40%，且 DDR5 平均出貨單價相較 DDR4 至少成長 50%；2)在微型沖壓件方面，預期美系手機客戶持續採用公司的 Metal bar 解決方案，然而目前比較基期已墊高；3)在 SO-DIMM 方面，受惠 PC 需求由底部回溫，且 DDR4 升級至 DDR5 有利平均出貨單價提升。

預估優群 2023 / 2024 年 EPS 分別為 8.23 元(YoY+21%) / 10.18 元(YoY+23.7%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算，2023.11.08 收盤價 153 元，本益比為 15 倍，雖然公司產品組合持續轉佳，但目前評價已合理反應。

近五日漲幅及法人買賣超：
近五日漲幅：26.36%
三大法人合計買賣超：9684.03張
外資買賣超：4920.28張
投信買賣超：4296張
自營商買賣超：467.75張

CMoney研究員發文

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