近期除了AI，減肥商機也深受關注。歐洲老牌藥廠諾和諾德（Novo Nordisk）的減肥藥熱銷，數度調升財測激勵股價漲不停，市值超越法國奢侈品巨頭LVMH集團，國內唯一供應藥物注射部件給諾和諾德的宇隆(2233)受惠，近期股價水漲船高，表現強勢。

宇隆是精密零件機械加工大廠，主要生產精密的汽車零部件，以及藥物注射部件，後者營收占比約一成。隨著諾和諾德減肥藥熱賣，法人預期將帶動宇隆的藥物注射部件代工營收。

除了既有大客戶諾和諾德，宇隆也積極開發醫療新客戶，現已針對潛在新客戶新產品進行打樣，而宇隆台中港新廠預計年底至2024年初完工，已規劃建置無塵室，並取得ISO 13485醫療品質管理系統認證，以符合醫療客戶需求。

由於汽車、醫療兩大產業客戶出貨暢旺，宇隆9月及第3季營收創歷史次高，第四季則為傳統汽車產業旺季，汽車類客戶拉貨力道可望進一步提升。

宇隆汽車類客戶約貢獻70-80%營收，主要包括博世（BOSCH）、BorgWarner、聯合汽車電子等，亞洲地區營收占比約50-60%，其中以中國為最大市場，明顯受惠今年中國汽車產業的復甦。

法人預估宇隆第4季營收有機會超過第3季，其中以汽車類最樂觀，醫療類受惠減肥與糖尿病注射需求逐季轉強，而自行車類的庫存調整已進入尾聲。此外，高毛利的新產品行星齒輪減速機、燃料電池零件今年已開始小量交貨，明年第1季台中新廠完工後可望放量，帶動中長期獲利成長，有利應對未來大環境的挑戰。

法人看好宇隆稼動率逐季改善，並且順利向客戶反映高價原料庫存，下半年毛利率明顯提升，預估今、明年EPS約7.7、8.9元，考量其多元業務的成長與穩定性，給予目標價152元（本益比約為2024年EPS 的17倍）。

龔招健

《Money錢》雜誌主筆，希望幫更多人財務自由。