0050 跑輸 0056...市值型 ETF 跟高股息 ETF 怎麼挑？

林奇芬

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  • 2023-09-06 09:30
  • 更新：2024-10-24 09:57

0050 跑輸 0056...市值型 ETF 跟高股息 ETF 怎麼挑？

 

【我們想讓你知道】

今年高股息 ETF 遙遙領先市值型 ETF，下半年是會持續領先，還是落後的市值型 ETF 可反敗為勝？近期有幾檔 ETF 正在調整持股，今年表現亮眼的 AI 股，有望納入市值型 ETF 成分股，現階段正是逢低布局好時機！

 

文/林奇芬

 

今年以來台股表現一馬當先，但在 ETF 表現上，卻是高股息 ETF 遙遙領先市值型 ETF，跟長期表現大不相同。究竟高股息 ETF 還會持續領先，還是落後的市值型 ETF 可反敗為勝？現階段是不是布局市值型 ETF 的好時機呢？

市值型 ETF 主要以市值最大的股票為主，目前台股市值排名前五名分別是台積電、鴻海、聯發科、廣達、中華電。在今年上半年，前五大市值股票，除了廣達漲幅超過 3 倍之外，其餘股價表現疲弱，因此拖累市值型 ETF 表現大幅落後。

不過自 8 月中旬以來，前幾支股票已經稍見止跌跡象，並有緩步上攻態勢，同時下半年是電子產品出口旺季，半導體庫存修正可逐漸改善，目前台灣景氣雖然低迷，但市場認為景氣已經落底，下半年有機會走出藍燈區。再加上近期有些 ETF 正在進行持股調整，今年大放異彩的 AI 股，有望納入市值型 ETF 成分股。綜合多重條件，市值型 ETF 現階段正是可以逢低布局好時機。

 

發行 3 年以上市值型 ETF 比一比

以下針對市值型 ETF 來比一比，究竟誰的表現較好。首先挑選發行時間超過 3 年以上，同時 ETF 規模超過 10 億元以上的 ETF，主要有五檔。0050、006208 主要以市值前 50 大公司為主，00692、00850 同樣以大市值股票為主，但多加了 ESG 評分。而 00728 則以工業股為主，不含金融業。今年以來表現差異不大，但 00850 表現相對較好，若以 3 年期績效來看，00692、00850 表現優於 0050、006208。

 

3 年以上市值型 ETF，報酬表現比一比

  | 近3個月報酬率% | 今年以來報酬率% | 近1年報酬率% | 近3年報酬率% | 0050元大台灣50 | 2.0 | 18.5 | 13.4 | 34.4 | 006208富邦台灣50 | 2.5 | 19.2 | 13.4 | 35.5 | 00692富邦公司治理 | 2.8 | 19.5 | 14.3 | 41.1 | 00728第一金工業30 | 0.3 | 15.9 | 13.0 | 30.8 | 00850元大台灣ESG永續 | 4.7 | 21.1 | 16.7 | 48.8 |

資料來源:MoneyDJ，統計至 2023/9/1

 

分析這幾檔 ETF 持股，前五大持股差異不大。但 0050、006208 的台積電占比將近一半，受台積電影響較大。另外，00692、00850 的台積電占比分別是 38%、28%，台積電比重略低一些。另外除了 00728 之外，其他幾檔 ETF 金融股占比約 15%，而 00728 以工業股為主，沒有金融股，但塑化股占比較高，若塑化股沒有表現時，績效就會相對落後。整體來說，除了 00728 之外，另外四檔持股同質性較高。

 

3 年以上市值型 ETF，持股比一比

  | 主要持股 | 近1年配息率%/配息頻率 | 規模(億元) | 0050元大台灣50 | 台積電47.3%、鴻海4.5%、聯發科3.8%、台達電2.7%、廣達2.3%(金融股14.5%) | 3.63/半年 | 3065.3 | 006208富邦台灣50 | 台積電47.7%、鴻海4.5%、聯發科3.8%、台達電2.7%、廣達2.3%(金融股14.5%) | 3.33/半年 | 581.3 | 00692富邦公司治理 | 台積電38%、鴻海3.9%、聯發科3.0%、廣達2.5%、中華電2.4%(金融股14.0) | 4.12/半年 | 198.1 | 00728第一金工業30 | 台積電27.9%、聯發科15.7%、台塑6.2%、南亞5.4%、大立光3.8%(塑化11.7%) | 3.9/年 | 23.7 | 00850元大台灣ESG永續 | 台積電28.8%、鴻海5.2%、聯發科4.4%、台達電3.1%、廣達2.6%(金融股16.7%) | 4.84/年改為季配 | 124.9 |

資料來源:Cmoney、投信網站，統計至2023/9/1

 

值得留意的是，近期有些 ETF 正面臨持股調整。如 0050 將在 9/15 盤後調整持股，智邦、光寶科、緯創、緯穎都將納入成分股，而遠東新、華新、萬海、陽明等則刪除。這次持股增加了 AI 概念股，剔除了航運、部分傳產股。而隨著 0050 調整成分股，其他幾檔以市值為主的 ETF，到持股調整日時，應該也會跟進調整。

 

新登場市值型 ETF，也值得留意

雖然高股息 ETF 大受投資人歡迎，不過各大基金公司近一年來也默默布局市值型 ETF，陸續有六檔市值型 ETF 登場，其中有三檔都還未滿 6 個月。

以一年期績效觀察，00905 表現較好，若以近三個月績效看，00905、00921、00923、00922 表現都不錯。

 

新進發行市值 ETF，報酬表現比一比

  | 近3個月報酬率% | 今年以來報酬率% | 近1年報酬率% | 00888永豐台灣ESG永續優質 | 1.9 | 17.7 | 12.5 | 00905FT台灣Smart | 5.2 | 23.7 | 18.2 | 00912中信台灣智慧50 | 0.1 | 14.8 | 10.0 | 00921兆豐龍頭等權重 | 6.8 | -- | -- | 00923群益台ESG低碳50 | 4.2 | -- | -- | 00922國泰台灣領袖50 | 4.9 | -- | -- |

資料來源:MoneyDJ，統計至2023/9/1

 

進一步比較 ETF 主要持股，00923、00922 與 00692、00850 等市值型 ETF 持股較為相似，其他四檔則各有差異。例如，00888 聯電、台積電占比有 38%，受這二檔股票影響較大，此外，00888、00912 金融股占比較高，都超過 2 成，未來若金融股有表現時，會比較受惠。而 00905 金融股占比則較低，不到 1 成。另外，00921 是比較特殊的一檔 ETF，強調等權重，所以公司占比各約 3.3%，長期是否會有更好表現，還需要時間觀察。整體來說，00922、00923 的持股可能會較貼近大盤表現。

 

新進市值型 ETF 持股比一比

  | 主要持股 | 近1年配息率%/配息頻率 | 規模(億元) | 00888永豐台灣ESG永續優質 | 聯電21.1%、台積電17.1%、第一金6.2%、永豐金5.3%、日月光投控4.9%(金融股22.3%) | 6.36/季 | 92.0 | 00905FT台灣Smart | 台積電28.1%、廣達4.6%、鴻海4.6%、聯發科4.1%、中華電3.5%(金融股9.1%) | 4.7(三季)/季 | 18.8 | 00912中信台灣智慧50 | 台積電24%、環球晶3.6%、台新金3.5%、兆豐金3.3%、緯穎3.0%(金融股22.8%) | 6.1/季 | 7.8 | 00921兆豐龍頭等權重 | 材料KY6.5%、廣達5.7%、智邦4.2%、儒鴻3.5%、潤泰全3.4% | 2.0(單次)/季 | 9.1 | 00923群益台ESG低碳50 | 台積電29.5%、聯發科6.6%、鴻海4.6%、聯電4.4%、日月光控股4.0%(金融股14.2%) | 3.5%(單次)/半年 | 112.5 | 00922國泰台灣領袖50 | 台積電29.2%、鴻海5.2%、台達電4.3%、聯發科4.3%、廣達3.5%(金融股18.2%) | 尚未配息/半年 | 75.0 |

資料來源:Cmoney、投信網站，統計至2023/9/1

 

面對這麼多檔市值型 ETF，投資人該怎麼挑選呢？

一，以接近大盤指數表現的 ETF 為主。

最接近大盤的是 0050、006208，除此之外，00692、00850、00922、00923 也都較接近大盤指數配置，但多加了 ESG、低碳篩選條件，以及台積電比重相對低一些，受單一股票影響小一點。另外，0050、006208 因為發行時間較長價格較高，另外幾檔發行時間較短價格較低，投資人更容易入手。

二，考慮規模與流動性。

目前規模仍以 0050、006208 最大，流動性最強，但另外 00692、00850、00922、00923，規模也不錯，都可提供充分流動性，但 00912、00921 相對規模還不到 10 億元，就比較需要留意流動性風險。

三，配息率各家不同，但不是選擇重點。

與高股息 ETF 相比，市值型 ETF 並未將配息視為重點。早期發行的幾檔 ETF 多數採取年配息或半年配，配息率大約落在 3.5%-4% 左右。但新發行的 ETF 考慮到投資人偏好，有更多採取季配息政策。其中，00922、00923 仍維持半年配息，但 00850 今年卻改為季配息。此外，新發行 ETF 有些配息率高於 6%，也不輸給高股息。不過，通常高成長股票並不一定屬於高殖利率股票，魚與熊掌不能兼得。

從 0050 持股調整就可知道，當一個公司快速成長時，總市值規模擴大，就有機會被納入前 50 大公司名單。因此，掌握市值型 ETF 就有機會掌握最大市值的公司。過去一年市值型 ETF 表現落後，並不代表它會永遠落後，投資人不要只擁抱高股息 ETF，最好分散配置市值型 ETF，更能達到成長、配息兼顧的雙贏績效。

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打造台灣最受歡迎的二本理財雜誌，擔任過Money錢雜誌社長、Smart智富月刊社長、總編輯，長期推動理財知識普及化。名言是「理財是人生必學第二專長」，希望用簡單易學的方法，讓每個人學會管理自己的財富人生。 目前為自由作家，在Yahoo奇摩、鉅亨網、MoneyDJ、NOWNews、富聯網、Cheers、好房網、Money錢雜誌，均有專欄寫作。並經常受邀在全台金融機構、企業、大眾講座，分享投資理財知識。 著作：【治富---社長的理財私筆記】、【藏富—我用基金賺到一輩子的財富】、【窮人追漲跌，富人看趨勢---投資前一定要懂的10個指標】、【第一份收入就投資】 FB粉絲團林奇芬治富俱樂部 ( http://www.facebook.com/mrsmoney888)

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