標普降評美地區銀行，那指獨紅

回顧8月份以來，Fitch Ratings於8/1盤後無預警將美國債券信評自AAA調降至AA+，Moody"s則於8/7調降調降10家美國中小型銀行的信用評級，而標準普爾(S&P)則於8/21跟進兩大信評機構腳步，下調美國五家地區銀行信評，警告籌資風險與獲利能力疲軟，考驗銀行業的信用體質，引發市場觀望，此外，由於市場普遍等待全球央行年會風向，央行年會前，里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金(Thomas Barkin昨(22)日出面表示「經濟數據反映經濟有再加速徵兆，通膨可能保持高位，進一步升息有其必要性。」加上NVIDIA創高後回落，昨(22)日四大指數終場跌多漲少，漲跌幅介於-0.93~+0.06%，其中那指獨紅。

 

持續等待央行年會風向，美元指數震盪收跌

昨(22)日美國7月成屋銷售總數年化錄得407萬戶，低於市場預期的415萬戶，與前值的416萬戶，
美國7月成屋銷售年化月率錄得-2.2%，低於市場預期的-0.20%，高於前值的-3.305，

美國8月里奇蒙德聯儲製造業指數錄得-7，高於市場預期的-10，與前值的-9，
裝船指數錄得-5，高於前值的-6，
新訂單指數錄得-11，高於前值的-20，
產能利用率錄得-11，低於前值的-7，
供應鏈交貨時間錄得-17，高於前值得-8，
本地商業條件指數錄得2，高於前值的-9，
成品庫存錄得21，高於前值的8，
原材料庫存錄得17，高於前值的12，
服務業收入指數錄得-13，低於前值的-2，
就業指數錄得-3，低於前值的5，
物品支付價格指數錄得3.17，低於前值的4.07，
物品獲得價格指數錄得3.11，低於前值的4.01，

綜上來看，成屋銷售表現不管於數據或是月率表現雖有回落，但根據NAR統計來看，截至2023/07月，未售出成屋庫存錄得111萬戶，年減14.6%，對比疫情前砍半，且創1999年新低，有利房市價格支撐，但價格不落，也變相限制買方，此外，現階段美國30年期房貸利率已突破7%，也反應先前提及「房市相關數據持續受到Fed升息影響承壓」的觀點，但具體數據出現意外大幅走高，或是明顯大跌回落至長期均值下方前，仍屬於市場預期的範疇之內，短線市場目光重點仍落於其餘數據表現，

而就美國8月里奇蒙德聯儲製造業指數來看，第五區製造業活動雖有回升，卻續處負值區，表現仍低迷，只是市場對於製造業表現低迷普遍已有預期，而就細項上來看，市場關注的新訂單續有改善，物品支付/獲得價格續降，本地商業條件指數轉正，企業對當地商業狀況看法樂觀，具體表現大致延續先前「美國經濟仍有韌性足以支撐升息」的預期，市場持續等待央行年會風向球，而里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金(Thomas Barkin於發言中表示進一步升息仍有其必要性，令市場重新評估貨幣政策動向，9月份Fed按兵不動的預期降至85%，升息1碼的預期反推升至15%，昨(22)日美元指數於10日線取得支撐後，續獲多方買盤拉抬，終場收漲0.25%。

 

工業訂單差值續降，英鎊回測10日線

昨(22)日英國8月CBI工業訂單差值錄得-15，低於市場預期的-12，與前值的-9，
英國8月CBI工業產出預期差值錄得-3，低於前值的9，
英國8月CBI工業出口訂單差值錄得-18，低於前值的-11，
英國8月CBI工業物價預期差值錄得8，低於前值的18，

綜上來看，雖然在物價預期部分出現急降，且為連續8個月走低，屢創2021/02以來低，持續反應製造商通膨放緩，只是產出、出口、訂單等數據同有回落，且訂單差值連續13個月呈現負值，產出預期則創2020/09以來低，令市場對於英國經濟前景看法保守，加上美元指數反彈格局未破，限制英鎊多方表現，昨(22)日英鎊/美元終場收跌0.20%，技術面月線得而復失且再度回測10日線。

 

等待央行年會動向，歐元盤中半年線得而復失

昨(22)日歐元區6月季調後經常帳錄得358.4億歐元，高於前值的78.8億歐元，
歐元區6月未季調經常帳錄得367.7億歐元，高於前值的-124.6億歐元，

雖然歐元區季調後經常帳盈餘激增至358.4億歐元，只是市場普遍等待央行年會，歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)給予的風向球，同時觀望中國房市動盪帶來的影響，昨(22)日歐元/美元盤中半年線得而復失後賣壓出籠，終場收跌0.45%，續處半年線下。。

 

等待央行年會，金價續守5日線

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，但因通膨距離各國央行的目標2%仍有明顯距離，現階段雖普遍預期升息進入觸頂階段，但多空短線等待央行年會動向，而中國通縮風險未去，恆大、碧桂圓等房市利空接連爆出，又有中美互制，避險情緒有利金市底部，

只是美國經濟數據表現，足以支撐Fed將貨幣政策維持在高限制性水平利率區間，甚至無法排除出現升息1碼加速通膨回落至2%的目標的機率，2、3、5年期美債殖利率續沿5日線向上的格局未變，其中5年期美債殖利率昨(22)日率先突破7/6前高續創波段高，並不利於不孳息的金市多方反攻，

昨(22)日美元續強，但黃金/美元多方於5日線取得支撐後，震盪收漲0.15%，以1,897.68美元/盎司作收，續守5日線並順利搶回6/29前低，站穩後有利緩解破底擔憂，續彈上看月線反壓區，但站穩前搶短倉位仍有風險，操作上不如預期時，也應快進快出嚴守停損。

 

觀望中國經濟，布油先失年線

油市上，過往持續提及「5/29美國陣亡將士紀念日(Memorial Day)至9/4勞動節(Labor Day)這區間的傳統夏季用油旺季利多」為中期格局需求面底部支撐，但時序進入8月中旬後9/4勞動節後需求走疲為可預期，需留意過往需求面支撐逐步轉弱的風險，供給面部分，沙烏地阿拉伯減產100萬桶/日，以及俄羅斯維持減產30 萬桶/日的舉措，皆順延至9月底，為短期底部帶來供需吃緊預期，

只是如過往文中提及，油市短線聚焦中國房市動盪帶來的經濟觀望，而中國國家主席習近平昨(22)日告訴南非金磚五國峰會的與會者「中國經濟很具韌性，基本面也未變。」只是「房地產業不景氣」、「消費者支出貧弱」、「信貸萎靡不振」等透過經濟數據表現出來的動向明顯，中國國家主席習近平的說法並未能消弭市場對於中國經濟疲軟的觀望，昨(22)日美油、布油終場收跌0.70%、0.67%。

中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，短線各國製造業數據浮現回溫跡象，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，技術面上，美、布油在美國經濟數據表現強勁的背景下，短線年線有守，但中國經濟仍為隱憂，先前年線反彈搶短者，宜留意布油昨(22)日先行失守年線，如未能搶回連帶導致美油後續失守年線，則應視為本次反彈不如預期，適度降倉出場觀望，並同樣維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

Lowe's試圖拓展專業客戶佔比，股價收復月線

S&P500 11大板塊跌7漲3平1，房地產、公用事業2大板塊終場分別收漲0.31%、0.29%，表現較穩，金融、能源2大板塊終場分別收跌0.94%、0.77%，表現較弱。成分股中Hasbro、Moderna分別收漲7.05%、4.64%，表現最佳，V.F. Corporation、Best Buy終場分別收跌6.88%、5.90%，表現最弱。尖牙股全數收漲，Meta跌幅0.79%，Amazon跌幅0.32%，Netflix漲幅1.20%，Apple漲幅0.79%，Alphabet漲幅0.55%。

值得留意的是，Lowe's昨(22)日公布2023財年第二財季營運報告，鑒於春季需求強勁反彈，電商業務和面向居家修繕專業人士的業務成長強勁，彌補了DIY需求降溫和木材價格下滑的劣勢，季度營收249.6億美元，低於Refinitiv預估的249.9億美元，EPS 4.56美元，高於Refinitiv預估的4.49，同店銷售額年減1.6%，毛利率33.7%，年增0.5個百分點。

執行長Marvin Ellison提及：「美國成屋庫存正處於低檔且屋齡漸增，故仍看好長期居家修繕需求，此外Lowe's嘗試發展專業客群，現有專業客群佔整體營收比例約25%，遠不如Home Depot的50%左右。」後市展望上，重申2023全財年營收預期區間落於870~890億美元，EPS預期區間落於13.20~13.60美元，同店銷售額預期年減2~4%，昨(22)日Lowe's股價於季線取得支撐後多方點火發力向上，終場收漲3.75%，搶回月線。

 

Sony供貨不及，iPhone 15 Pro Max恐延後開賣

道瓊成分股跌多漲少，Boeing、Apple終場分別收漲1.25%、0.79%，表現較佳。Merck & Co.、J.P.Morgan終場分別收跌2.20%、2.07%，表現較弱。費半成分股跌多漲少，IPG Photonics、Coherent終場分別收漲2.40%、2.30%，表現最佳。NVIDIA、AMD終場分別收跌2.77%、2.37%，表現較弱。

昨(22)日市場部分焦點落於Apple，先前市場普遍預期Apple在9/13會正式發表iPhone 15新機，並於9/22開賣，但爆料網站9to5mac指出，iPhone 15 Pro Max(Ultra)因採用潛望式鏡頭，但Sony供貨不及導致9月可能無法同步開賣，需等10/6~13方能推出。

而對比過往並非首例，iPhone XR出貨慢於iPhone XS，iPhone 12 mini、Pro Max上市時間也晚於其餘同系列，只是手機功能發展趨於成熟，消費者換機速度減緩，變相導致市場縮減，且2Q23在全球智慧型手機出貨量年減10%，Apple先前於8/3公布的第三財季營收錄得818億美元，年減1%，但活躍設備安裝基數創歷史新高，

在換機速度減緩的大環境背景下，對於改變營運方針轉向服務的Apple來說，新機銷售固然重要，但對比起來能否維持市佔比例，對營運影響更大。Pro Max(Ultra)又為高端機種，於終端消費相對難以放量，可能延後上市的消息並未明顯影響股價，市場目光仍落於整體新機預購與銷售實績，昨(22)日股價於5日線上取得支撐後，續彈0.79%，收復10日線。

 

權王接手撐場，族群百花齊放

由資金面來看，昨(22)美元指數震盪收漲0.25%，維持失守半年前續為新台幣帶來壓力的看法，市場關注的台積電ADR昨(22)日反彈逢8/14空方缺口，終場收跌0.35%，技術面回測5日線，但仍上未能搶回半年線上，為加權短多在半年線防守帶來的助力相對較小。而盤前日經、韓股雙雙開低後迅速往平盤靠攏，其中日經嘗試防守7/12前低，韓股向上挑戰7/7前低，加權早盤電、傳開高，金融震盪，雖然NVIDIA於創高後回落，但多方格局未失，資金並未因此於今(23)日棄守AI族群，稍晚開盤的恆生開低震盪挑戰5日線、上證開低遇5日線壓力再度出現賣壓，市場持續等待央行年會，盤中估量仍壓在3,000億左右，加權於台積電(2330)回神撐場的背景下，族群百花齊放，

盤面部分，台積電(2330)開高走高終場收漲2.03%，多方上探月線反壓，AI族群輪動，世芯-KY(3661)雖於笑納股王寶座後今(23)日熄火收漲0.42%，但同為指標之一的創意(3443)於突破月線後漲幅一度擴大至9.49%，接手多方大旗，除健策(3653)漲逾4%，而川湖(2059)、緯穎(6669)、緯創(3231)也聯袂漲遇3%，健鼎(3044)收漲2.99%，續探波段高，而沉寂已久的軍工族群，因漢翔(2634)於法說會上發出豪語直言2023年營收沒有天花板，且2024年會更高，激勵早盤股價漲停開出，雖未能緊鎖導致股價震盪收漲6.31%，但順利為軍工族群爭取到買盤點火，雷虎(8033)漲停，駐龍(4572)大漲6.78%，寶一(8222)也漲逾5%，光通網通續強，智邦(2345)雖有熄火收跌1.06%，但仲琦(2419)、兆赫(2485)強攻漲停，華星光(4979)早盤一度大漲9.38%，正文(4906)收漲3.64%，續探波段高，非金電部分，重電股華城(1519)早盤續創新高，聚陽(1477)順利突破7/4前高，終場收漲5.57%，續探波段高，加權指數終場震盪收漲139.29點，以16,576.9點作收，成交量2926.91億。3大類股指數僅金融終場收跌0.07%，33大類股指數漲多跌少，半導體、油電燃氣2大類股指數終場分別收漲1.75%、1.42%，表現最佳，數位雲端、生技醫療2大類股指數分別收跌1.02%、0.95%，表現最弱。

OTC櫃買指數中，千金股熄火，信驊(5274)、力旺(3529)終場分別收跌1.70%、1.72%，矽智財M31表現昨強今弱終場收跌2.49%，車用德微(3675)也遭短倉獲利了結跌停作收，資金短進短出輪動快速，除部分強恆強，如檢測大廠閎康(3587)大漲5.23%，順利突破8/15前高續創新高，也有資金轉向點火修正後的個股，除砷化鎵的宏捷科(8086)開高突破月季線後多方強攻，終場漲幅擴大至4.65%，封測廠欣銓(3264)也開高收漲3.57%，接連收復月、季線，觀光餐飲同有買盤進場點火，山富(2743)開高走高終場收漲6.55%，劍湖山(5701)漲逾5%，五福(2745)、富野(2736)、瓦城(2729)、易飛網(2734)皆漲逾2%，OTC櫃買指數整體震盪收漲0.31%，續沿5日線整理。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：+86.44億元

外資：+59.01億元

投信：+21.35億元

 

兆赫(2485)雙吃「低軌衛星」、「美國基建」

權值股部分，短線網通產業噴發主要來自「美國總統拜登推出高達420億美元的寬頻基礎建設計畫」的利多帶動，而網通廠兆赫(2485)雖於7月份營收錄得5.3億，年減10.4%，導致7月合併營收年增由6月份的9.3%進一步收窄至5.8%，但因主要產品包含衛星、有線電視、電力線傳輸及及G.Fast用戶端設備等，除近年歐美有線電視業者，開始與電信業者進行整合，也因SpaceX星艦、亞馬遜旗下Project Kuiper的國際大廠，預計將在下半年陸續發射衛星，令題材面的能雙吃「低軌衛星」、「美國基建」，對比同屬族群高價股，位階仍低，近日受外資籌碼青睞追捧，終場強鎖3.81萬張漲停，順利突破7/6前高續創波段高。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

宏捷科(8086)進入傳統旺季，收復月、季線

個股部分，砷化鎵族群自2H21開始庫存居高不下，經過長達一年半以上的調整期，目前庫存明顯降至健康水準，砷化鎵廠宏捷科(8086)1Q23 EPS淨損1元，主要就受稼動率過低所致，但現金流仍維持正數。而2Q23迎來4G手機急單，且宏捷科(8086)先前於股東會上分析訂單狀況，主要以4G智慧型手機為主，顯示終端需求都是以「非中國地區」為主，Wi-Fi訂單復甦的狀況更好，客戶對後市看法也更為樂觀，6月Wi-Fi的訂單量已經「正常」，令6月營收錄得2.11億，月、年雙增，

於3Q23受惠WIFI訂單需求持續，手機PA(功率放大器)需求也從谷底回溫，於7月營收錄得2.32億，月增9.84%、年增12.58%，加上傳統旺季到來，宏捷科(8086)認為消費市場雖然依舊相對保守，但仍有一定的換機需求，於手機、Wi-Fi均可望穩健向上，手機方面，即便客戶下單仍以急單形式居多，但基本上已類似regular order，預期7~9月營運狀況不錯，產能利用率方面，宏捷科(8086)預估，1H23產能利用率可望持續回升，由2Q23的40%拉升至50%以上，帶動全年營收逐漸成長，2H23優於1H23。今(23)日股價開高突破月、季線後漲幅擴大，終場收漲4.65%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，如先前所提，台股短線重點落於「AI族群進入籌碼戰情況」，AI族群昨(23)日持續輪動，台積電(2330)撐場多方緩解破線疑慮，為其餘族群爭取發揮空間，但融資仍位處高水位，加權相對不易出現像樣反彈，本週留意上檔月線反壓造成的壓力，在美國科技股主指中，昨(22)日那指收復5日線後向上挑戰10日線壓力，費半開高走低回測10日線，但季線破線格局皆尚未扭轉，無法完全排除回測半年線風險，於那指、費半收復季線前，應視為反彈，照表操課審慎加倉，亞股部分，今(23)日日經順利收復7/12前低，韓股7/7前低仍待收復，站穩前無法排除反彈無力再下殺的情況，維持「本週加權半年線不宜失守，失守則有續測萬六大關風險」的看法，在操作上持續保持「如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的觀點。

免責宣言

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