大成、美食‒KY、亞洲藏壽司具潛力，觀光食品股成資金避風港

歐美經濟復甦有疑慮，亞洲經濟相對穩健、預期走向多空分歧，但資金仍處於相對寬鬆水準，且疫情解封持續帶動內需消費回溫，觀光與食品概念股將成為當前資金最好的避風港。

高通膨仍然是市場上最關注的焦點之一，儘管通膨自高點回落以來已歷經超過半年的時間，但無論是消費者物價指數（ CPI） 或是生產者物價指數(PPI)都仍維持在相對高的水準，因此美國聯準會（Fed）雖然先前在 6 月的利率會議中決議暫停升息，卻預告到今（2023）年底為止還有再升息 2 碼的空間，顯示 Fed 仍然需要藉由升息來對抗蠢蠢欲動的通膨。

若下半年持續升息，對經濟將是一大傷害，畢竟目前已經有不少企業在高利率的環境下減少舉債並縮減資本支出，若利率進一步攀升並繼續縮表，不僅大企業會持續減少支出，消費者也會更傾向保留現金，而銀行更會收緊銀根以因應 Fed 收錢的壓力，讓中小企業融資更加困難。

 

歐美復甦有疑慮，亞洲經濟相對樂觀

在供給端與消費端都同步縮手的情況下，若下半年歐美經濟轉差，電子產品的拉貨狀況就有可能不如預期，那麼已漲一大波段且對利率敏感度高的科技股就會承擔更沉重的壓力，拉回修正的機率也會進一步拉高。

在疫情以及政策補助的影響下，其實有許多電子產品的換機需求已在過去3年實現，因此即便許多廠商紛紛認為庫存去化已告一段落，但實際需求是不是真的出現回溫，仍有待觀察，建議對電子產品前景仍須以相對保守的態度看待。

相較目前歐美經濟復甦力道仍有疑慮，亞洲的經濟就顯得相對樂觀，像是日本疫情趨緩，帶動觀光與飯店營運回溫，而台灣、中國與東南亞在疫情趨緩後迎來一波報復性的消費與觀光潮，內需回溫帶動整體經濟相對穩健。

 

資金寬鬆但不確定性高，聚焦 3 檔低基期內需股

整體而言，市場上對未來經濟走向處在多空分歧的時點，黑天鵝事件再發生的風險也看似無法完全避免。只是過去幾年 FED 為市場注入流動性的帶動下，目前資金仍處在相對寬鬆的水準，且疫情解封也帶動內需消費回溫，相關的觀光與食品概念股將成為當前資金最好的避風港。

本文列出相關概念股，並挑出大成(1210)、美食‒KY（2723）與亞洲藏壽司(2754) 3 檔基期相對低、營運仍有成長性的個股深入分析。

 

大成飼料獲利回溫

成立於 1960 年，沙拉油雖然是公司最為人知的產品之一，不過營運重心是以飼料為主，包含雞、豬與水產飼料等，每年可貢獻營收約 500 億元，是最主要的營收來源。今年初以來受惠通膨回落，大宗農產品報價下跌讓公司在製造飼料與其他食品的成本降低，獲利逐步回溫。

大成相對同業的優勢在於垂直整合的能力相對強，從上游育種、種雞孵化、契約養殖、肉雞電宰、食品加工到通路服務與商場營運都是經營範疇。

該公司目前還針對植物肉建立一條獨立生產線，並預計下半年將設立調理食品的自動生產線，推出自有品牌的調理包，成為營運成長的動能之一。 

技術面週線圖可看到大成近期股價處在 5 日線與月線之間，觀察股價過往在半年線位置有較強的支撐性，後續若有回測並守穩可作為進場參考點。

 

美食‒KY  擴點助攻營運

主要銷售的產品以西點、麵包與飲品為主，銷售地區大多在中國、台灣與美國。目前在中國擁有 575 個據點，每年貢獻營收將近 100 億元水準。

公司上半年在中國的銷售雖然相對平淡，不過在美國亞利桑那州與夏威夷新開的 2 家分店都有不錯的銷售表現，公司規劃下半年會在美國增加約 4 家新門市，而中國也預計會再增加約 20 家新門市，是自從疫情以來首次出現正成長的一年，顯示實體消費已開始步入復甦的階段，有助獲利回溫。

技術面週線圖可看到近期美食‒KY 股價回落至月線之下，短線上在缺乏支撐下，有再向下回測半年線的壓力，屆時可再把握逢低布局的
機會。

 

亞洲藏壽司 打入大陸市場

為日本前 3 大迴轉壽司業者，在 2014 年打入台灣市場，目前門市數量累積至約 50 間，已達成先前在台灣設立門市數量的目標。該公司目前將重心轉移至大陸，6 月份上海的分店開始營運，成為在大陸市場的第一間門市。

藏壽司在大陸門市的定價為每盤壽司 12 元人民幣，折合新台幣約 52 元，主要是考量大陸一線城市的消費水準較台灣更高。該公司規劃在未來 10 年內會在大陸開設 100 間門市，皆鎖定都市地區，預期在大陸的人工與原物料費用皆低於台灣水準下，藏壽司將持續提升獲利能力。

技術面週線圖可看到亞洲藏壽司股價處在所有均線之上，惟短線上量能偏弱，缺乏向上續攻的力道；亞洲藏壽司過往在月線附近的支撐性相對較佳，後續若有回測則可把握布局機會。

 

 

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（圖：shutterstock，僅示意 / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）