TrendForce 預估車用面板出貨量將年增 5.1% 達 2.05 億

根據研調機構 TrendForce 車用面板研究報告指出，隨著疫情趨緩，汽車市場回歸成長軌道，加上車內面板用量提升，預期 2023 年車用面板出貨數量將年增 5.1% 達 2.05 億片。

台灣面板廠如群創(3481)、友達(2409)近年為了降低景氣循環的影響，積極切入利基型應用，其中車用面板為重點發展項目之一，目前佔營收比重約 1～2 成。然而相關公司的獲利與股價仍受大宗產品影響，如 TV、PC、NB 等，短期難以藉由利基型面板應用改變景氣循環股的特性。

面板報價漲幅收斂，群創(3481)、友達(2409)缺乏上漲動能

展望 2023 年面板產業，根據 TrendForce 預測顯示下半年面板供需將達到平衡區間，因此也將抑制未來面板的漲價幅度，符合另一間市調機構 Omdia 指出TV 面板將於 23Q4 停止漲價的觀點。根據歷史經驗得知，面板股的股價大約領先反應 TV 面板報價約 2～3 個月，因此相關個股缺乏上漲動能。

預估友達(2409) 2023 / 2024 年 EPS分別為 -1.29 元 / 0.03 元，並預估 2024 年每股淨值為 23.10 元，2023.07.19 收盤價 18.85 元，股價淨值比為 0.8 倍，考量 TV 面板報價即將於 23Q4 停止漲價，股價淨值比並未低估。

預估群創(3481) 2023 / 2024 年 EPS分別為 -0.95 元 / 0.1 元，並預估 2024 年每股淨值為 25.94 元，2023.07.19 收盤價 15.75 元，股價淨值比為 0.6 倍，考量 TV 面板報價即將於 23Q4 停止漲價，目前股價淨值比並未明顯低估。

CMoney研究員發文

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