等待鮑威爾風向，四大主指熄火收黑

6/21~22 鮑威爾(Jerome Powell)將往參眾兩院，市場等待會後風向球，而昨(20)日美國5月建築許可錄得149.1萬套，月升5.2%，高於預期。5月新屋開工數攀升21.7%，為一年多來的最高水平，創2016以來最大增幅，凸顯住宅房地產市場有望推動經濟增長，連帶利於Fed維持鷹派貨幣政策導致市場出現觀望賣壓，昨(20)日美股四大指數全數收黑，跌幅介於0.16~0.72%。

 

房市數據支撐基本面，美元指數收復5日線

昨(19)日美國5月新屋開工年化月率錄得21.7%，高於市場預期的-0.10%，與前值的-2.9%，
美國5月新屋開工總數年化錄得163.1萬戶，高於市場預期的140.0萬戶，與前值的134萬戶，
美國5月營建許可月率錄得5.2%，高於市場預期的0.60%，與前值的-1.40%，
美國5月營建許可總數錄得149.1萬戶，高於市場預期的142.3萬戶，與前值的141.7萬戶，

就房市數據來看，美國5月新屋開工年化月率意外優於預期，並且營建許可表現同有佳音，令市場對於Fed升息後，因普遍預期升息循環見頂，導致房市出現轉機的預期持續強化，並且回顧本週一(19)數據，因二手房屋庫存不足，導致新建案增加帶動全國房屋建築商協會(NAHB)錄得55，重返榮枯線上，

雖然Fed升息環境續存，並且Fed本次利率會議上持續強調抗通膨之路在達成原定的2%目標前，仍將維持貨幣政策，相對不利於短期房市動能延續，但現階段房市具備韌性，同樣利於經濟面底部支撐，令Fed短線貨幣政策仍有維持立基點，昨(20)日美元指數終場收漲0.03%，收復5日線並持續消化季線壓力。

 

等待CPI、PPI數據公布，英鎊暫守5日線

昨(20)日英國無重點經濟數據公布，普遍等待今(21)日將公布的CPI、PPI等重點數據，以及明(22)日將召開的利率會議，昨(20)日美元指數雖於技術面收復5日線，限制英鎊多方表現空間，昨(20)日英鎊/美元震盪收跌0.21%，回測5日線，但市場普遍預期，英國央行(BOE)在先前通膨數據仍處雙位數，對比Fed在貨幣政策上更有續鷹理由，利於英鎊維持強勢，短線於5/10前高與10日線失守前，升息前景預期帶來的落差，仍將利於英鎊多方。

 

德國工業聯合會(BDI)：「2023年的經濟表現將呈現停滯。」

昨(20)日德國5月PPI月率錄得-1.4%，低於市場預期的-0.7%，與前值的0.30%，
德國5月PPI年率錄得1%，低於市場預期的1.7%，與前值的4.10%，

歐元區4月季調後經常帳錄得40億歐元，低於前值的312億歐元，
歐元區4月未季調經常帳錄得42.32億歐元，低於前值的450億歐元，

歐元區4月建築業產出月率錄得-0.4%，高於前值的-2.40%，
歐元區4月建築業產出年率錄得0.2%，高於前值的-1.50%，

由數據表現來看，德國通膨再度出現放緩跡象，5月PPI降至1%，為近2年最慢增速，令歐洲央行(ECB)在貨幣政策上取得更多轉圜空間，部分目光持續聚焦歐洲央行(ECB)官員動向，

歐洲央行管理委員會成員Madis Muller先前6/16(五)曾在部落格中撰文提及，歐洲央行的升息行動可能還沒有結束，歐元區物價漲幅預計將仍然明顯快於央行2%的目標。而昨(20)日公開向媒體表示，如果歐元區工資上漲速度依然這麼快，那麼核心通膨率的下降可能會慢於目前的預期。

歐洲央行管理委員會成員暨克羅埃西亞央行行長Boris Vujcic昨(20)日則在倫敦的Euromoney會議上表示，在因應通膨問題的時候，並不是一定都會實現經濟軟著陸，雖然隨著價格衝擊獲得紓緩，通膨正向2%的官方目標回落，但不會「明天」就達到。

歐洲央行管委、立陶宛央行行長Gediminas Simkus昨(20)日在MNI組織的一場線上活動中表示「如果官員在夏季過後再次升息，不會感到意外。不過一旦通膨壓力出現更明顯的放緩，那Gediminas Simkus將會一定程度上改變對於升息的既有態度。」

綜合官員談話來看，仍延續鷹鴿夾雜的方向未變，也明顯透漏現階段央行官員主要擔心為核心通膨仍居高不下的事實，並不希望過早暫停升息導致通膨回升，又被迫回歸升息的局面，進一步鞏固「如基本面足以支持貨幣政策，仍將令歐洲央行(ECB)將貨幣政策在升息後維持於限制性水平上。」的看法。在美元指數收復5日線的背景下，昨(20)日歐元/美元震盪收跌0.02%，回測5日線支撐。

 

等待鮑威爾風向，金價再測半年線支撐

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，現階段普遍預期歐洲央行(ECB)、英國央行(BOE)在經濟足以支撐貨幣政策的背景下，仍維持升息對抗通膨的貨幣風向，而歐洲央行(ECB)官員談話動向普遍維持鷹派方向，觀察貨幣政策滯後性對於經濟現況帶來的影響，英國央行(BOE)在通膨居高不下的背景，仍高機率被迫維持升息步伐，美元指數搶回5/2前高(前段築底反彈頸線)後進一步收復5日線，持續為金市多方帶來觀望，

且因市場觀望6/21~22 鮑威爾(Jerome Powell)於參眾兩院的證詞風向，昨(20)日黃金/美元多方缺乏上攻意願，終場收跌13.72%，以1,936.22美元/盎司作收，續沿月線向下往半年線尋找支撐。

延續先前提及「短線多方需搶回站穩2/2前高方有利止跌，於站穩2/2前高前多方建倉仍宜審慎。」的看法，後市上，由於Fed、歐洲央行(ECB)在「遏止通膨、經濟衰退」之間，對通膨的針對優先度更高，且英國通膨居高不下，英國央行(BOE)高機率被迫升息的背景同樣未變，美元築底型態雖於6/15失守，但同當日提及尚未確認跌破，前(19)搶回5/2前高後昨(20)日再度收復5日線，金市短線於半年線不宜再度失守。

 

中國續推寬鬆，美元收復5日線，美、布油連袂熄火

油市上，「5/29美國陣亡將士紀念日(Memorial Day)至9/4勞動節(Labor Day)這區間的傳統夏季用油旺季利多」為中期格局需求面底部支撐，經濟數據部分英、歐、美三大經濟體數據表現保有韌性，但並不強勁，中國經濟數據雖持續反應復甦，但復甦力道不如預期同為事實，於傳統夏季用油旺季前景部分兩者持續互抵，

而中國人行昨(20)日如預期下調6月貸款市場報價利率(LPR)，1年期及5年期以上均下調10個基點，以及中國國務院常務會議「具備條件的政策措施要及時推出」的表態，包括財政、消費等多方面的寬鬆措施隨時可能伸出援手，雖利於修復中國經濟動能，但短線數據出現確實改善前，仍不利於延續油市多方動能，昨(20)日美油、布油終場分別收跌1.13%、1.02%。技術面雙雙收復月線後嘗試站穩。後市中、長格局仍延續看法，雖然通膨回落，但距各大央行2%目標仍有差距，中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」於貨幣政策鬆口表態轉向前仍宜審慎。

技術面上，短線美、布油於6/5向上挑戰季線未果後落入震盪，同樣維持「順利突破站穩季線並完成築底前仍宜審慎」的看法，且美油不宜再度失守月線與70美元大關，於中期格局同樣維持看法，多方攻高尚缺乏有力動能，上檔部分，先前OPEC+減產帶來的4/3多方缺口於回補後由支撐轉壓力，也不利多方反彈回攻，於美、布油雙雙搶回並站穩半年線，方有利反彈上看年線，故中期格局「5/4當日空方一度摜破的3/20前低，不宜再度失守」，同樣維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

Rivian加入充電樁陣營，Tesla續漲5.34%

S&P500 11大板塊跌10漲1，非必須消費品板塊終場收漲0.75%，表現較佳，能源、原物料2大板塊終場分別收跌2.24%、1.35%，表現較弱。成分股中Generac、Tesla分別收漲7.91%、5.34%，表現最佳，Solaredge、Enphase Energy終場分別收跌7.71%、5.40%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta漲幅1.19%，Amazon漲幅0.23%，Netflix漲幅0.63%，Apple漲幅0.04%，Alphabet跌幅0.35%。

昨(20)日市場焦點落於，暨General Motors、Ford後，Tesla競敵之一的Rivian 成為最新加入「Tesla 充電站大聯盟」合作的一方，Rivian表示，車主將於2024年獲得對北美地區1.2萬個Tesla超級充電站的使用權，Rivian並將於2025年起，完全採用Tesla的充電標準。

此外，為了持續減少運輸過程中所排放的碳，除了與Tesla合作，Rivian也持續擴展電動車充電網路(即Rivian Adventure Network)。並且Rivian的充電器全部由可再生能源供電，僅供Rivian車主使用，可在20分鐘內提供140英里(約220公里)的續航里程。

而Tesla充電基礎設施高級總監Rebecca Tinucci在聲明中表示「很高興看到整個行業正邁進採用一致的北美充電標準，藉此可以共同確保所有電動車駕駛都能夠使用易於操作、可靠的充電設備。」消息帶動Tesla股價續揚，終場收漲5.34%，延續5日線攻高態勢。

 

Morgan Stanley上調目標價，NVIDIA續探波段高

道瓊成分股跌多漲少，Salesforce、UnitedHealth終場分別收漲2.46%、2.38%，表現較佳。Intel、Nike終場分別收跌3.77%、3.57%，表現較弱。費半成分股跌多漲少，NVIDIA、Amkor終場分別收漲2.61%、1.52%，表現較佳。Intel、Silicon Laboratories終場分別收跌3.77%、3.26%，表現較弱。

而昨(20)日Morgan Stanley於出具的報告點出「人工智慧(AI)仍是當前形勢下最重要的主題」，雖然其他股票估值倍數，在過去3個月出現大幅擴張，NVIDIA估值倍數也因此同有壓縮，但因NVIDIA是唯一一家可能在2023年因AI而獲利的公司。將NVIDIA的目標價由450美元上調至500美元，給予「增持」評等，並繼續看好NVIDIA在2024年AI的商機。

此外，國際信評機構Moody's將NVIDIA的高級無擔保票據評級上調至A1級，認為NVIDIA前景展望穩定，同樣為多方帶來助益，昨(20)日NVIDIA股價於5日線取得支撐後終場收漲2.61%，續探波段高。

 

結算+節前觀望，加權小漲17點

台股由資金面來看，昨(20)日美元指數終場震盪收漲0.03%，技術面搶回5/2前高後進一步收復5日線，預期為新台幣帶來觀望，市場關注的台積電ADR昨(20)日終場收跌0.56%，回測10日線支撐，相對不利今(21)日加權多方向上收復5日線。盤前日經開低試圖回攻5日線，但韓股於開低未能搶回月線後，跌幅出現擴大跡象，導致加權早盤多方保守，電、金、傳三方開低，加上端午節前追價意願較低，量能未出，日經雖於翻紅後順利固守平盤，但稍晚開盤的陸、港股也雙雙開低，且陸股於失守月線後跌幅擴大，港股回測月線，導致加權多方追價意願更趨保守，

盤面部分，台積電(2330)開低震盪，午盤後浮現買盤轉進，跌幅收斂至0.34%，技術面續處5日線下，但族群輪動仍然快速，在NVIDIA續探新高的背景下，資金回寵AI，緯創(3231)、廣達(2382)分別大漲8.24%、4.48%，加上英業達(2356)、宏碁(2353)、緯穎(6669)、技嘉(2376)，以及面板雙虎群創(3481)、友達(2409)皆有買盤，雖然台達電(2308)熄火，矽智財指標創意(3443)、記憶體指標南亞科(2408)於開低失守5日線後浮現觀望賣壓，終場跌幅分別擴大至3.85%、3.62%，但非金電部分，除汽車出現多方點火以外，重電股獲資金續寵大同(2371)，碳權部分則有永豐餘(1907)、華紙(1905)分別收漲6.53%、3.96%，成為多方指標，紡織雙雄聚陽(1477)續強帶動儒鴻(1476)同獲買盤點火，終場分別收漲2.25%、2.04%，整體可用之兵仍多，加上結算日拉高結算，加權指數終場震盪收漲17.49點，以17,202.4點作收，成交量3,251.73億。3大類股指數全數收漲，29大類股指數漲多跌少，造紙、電腦及週邊設備2大類股指數分別收漲3.53%、2.36%，表現最佳，觀光、生技醫療2大類股指數分別收跌1.27%、1.12%，表現最弱。

OTC櫃買指數中，千金股同步走弱，信驊(5274)、力旺(3529)、譜瑞-KY(4966)終場分別收跌1.57%、1.97%、1.28%，族群多由題材個自表態，水冷散熱題材的力致(3483)一度漲停，順利突破6/15前高續探波段高，海韻電(6203)則受惠Intel推出ATX 3.0系列新品力魚3Q22訂單，且以1H23作為計算基礎，2H23增幅有望力拼2成，帶動股價帶量漲停，光通部分華星光(4979)多方不墜續漲4.06%，但受生技族群中，藥華藥(6446)、合一(4743)、杏一(4175)、中天(4128)、大學光(3218)等個股收跌，且復甦相關的演唱會續遭獲利了結，權重佔比較高的元太(8069)開低未能搶回5日線後延續下探，往月線尋找支撐，終場收跌2.2%，OTC櫃買指數續終場收跌0.34%，失守5日線。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：-10.05億元

外資：-20.53億元

投信：-17.05億元

 

工紙庫存Q3有望調整完畢，永豐餘(1907)大漲6.53%

權值股部分，由於2023年總統大選僅剩半年，資金持續聚焦政策概念股，除重電族群多方續強，因台灣碳權交易所預計7月成立，加上電子熄火，觀光、重電等既有族群短線漲多，資金開始轉向點火位階相對較低的碳權族群，永豐餘(1907)、華紙(1905)終場分別收漲6.53%、3.96%，其中，永豐餘(1907)昨(20)日股東會上提及，2022 年全球疫情持續、極端氣候的變化、烏俄戰事膠著導致國際能源及原物料等價格居高不下，為了抑制通貨膨脹的升息循環，削弱了經濟成長及消費的力道，令全球經濟前景轉趨黯淡，通過2022年財報，全年合併營收796.36億，歸屬於母公司業主稅後獲利21.7億，EPS 1.31元。並同時通過每股配發0.9元現金股利。

於發展佈局上則提出五大方向，包含「一、再生能源及能源管理，新成立「碳管理事業群」、「二、下世代新創公司之投資與孵化」、「三、持續全循環經濟的發展」、「四、醣經濟下新材料的開發」、「五、工業 4.1 及上下游產業生態系統的建置」主管會後受訪時則表示，現階段漿價已逐步回穩，而工紙2~3Q23可望庫存去化見底調整完畢，整體營運審慎樂觀。今(21)日股價開低於月線取得支撐後翻紅走高，終場收漲6.53%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

將入穿戴裝置旺季，台亞(2340)緊鎖1.53萬張漲停

個股部分，台亞(2340)昨(20)日股東會上通過發放每股現金股利1元，也通過去年分割出的子公司「光磊先進顯示」未來上市櫃規劃的釋股案，預計4Q24掛牌，總經理衣冠君指出，台亞(2340)目前主要事業仍是感測元件，隨著疫情解封，消費性市場已從去年谷底逐步回溫，已著手進行策略性的產能調整，除滿足客戶的急單需求之外，也因應下半年的穿戴裝置旺季作準備。

而台亞(2340)將持續投入寬禁帶半導體(俗稱為第三代半導體)，成立「積亞半導體」投入碳化矽(SiC)的磊晶及MOSFET功率元件之生產製造，產品應用主要為電動車 OBC、太陽能逆變器及充電樁，預計4Q23前完成6吋SiC每月3,000片之產能置備，

氮化鎵(GaN-on-Si)應用範疇涵括工具機、綠能(太陽能逆變器)、LED 照明電源(模組)、電競筆電等多元市場，產能建置初期則以6吋晶圓為主，充分利用現有之6吋生產設備、增置關鍵MOCVD磊晶機，已完成第一顆650V D-mode HEMT開發，且送樣予客戶驗證。八吋產線將於2023年底前完成置備，並開發E-mode 650V HEMT功率元件，聚焦於3C快充、雲端資訊儲存中心、電動車、無人機市場，目標設定為2024年底前達每月 3,000 片之出貨量。今(21)日股價跳空開高後強攻漲停，終場緊鎖1.53萬張漲停板。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，台股於基本面上，經濟部昨(20)日公布最新外銷訂單統計，受到通膨、升息因素干擾，終端需求仍疲軟，5月外銷訂單持續走低、來到456.8億美元、年減17.6％、9連黑，預計1H23已難逃負成長命運。經濟部統計處處長黃于玲表示，雖高效能運算、人工智慧、車用電子等新興科技應用持續擴增，加上台灣半導體產業具競爭優勢，有助維持外銷訂單動能，但通膨升息、俄烏戰爭，以及美中科技戰等不確定因素仍在，恐抑制接下來外銷接單的成長。處長黃于玲預估，6月外銷訂單金額將落在465億至485億美元、年減17.6%至21%，同樣為加權節前帶來觀望，

族群部份，半導體材料暨再生晶圓廠中砂(1560)昨(20)日舉辦股東會。中砂(1560)表示，三大事業部門表現不一，半導體三奈米新規格鑽石碟有望逐季放量，砂輪事業預期將緩步回升，晶圓事業2023年營收力拚持平。1H23全力衝刺半導體營收，弭平1H23營運逆風，2023年力拚持穩表現，仍利於維持族群輪動格局。

今(21)日加權指數終場收漲17.49點，以17,202.4點作收，技術面多方格局不變，仍維持「暫不預設短線高點、可留意績優股布局」的看法，但全球經濟面前景尚無轉強跡象，加上今(21)日韓股技術面失守月線，日經雖於開低後搶回5日線，但仍不宜排除節後短多獲利了結的結帳賣壓，短線格局上加權萬七應有守，如失守，於搶短個股同樣應嚴守停利停損原則，同樣維持「加權以5/29前高為守。OTC櫃買指數以4/18前高為守」的看法。於操作上同樣保持「前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的觀點。

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