健和興(3003)公告 5 月稅前 EPS 達 0.4 元，符合預期

連接器廠健和興(3003)公告 2023 年 5 月自結損益，營收 3.8 億元(MoM+8.3%，YoY-15.3%)；稅前利益 6,301 萬元(MoM-24.7%，YoY-10.5%)；稅前 EPS 為 0.40 元；累計前 5 月營收 17.9 億元(YoY-11.9%)；累計前 5 月稅前利益 3.4 億元(YoY-39.9%)；累計前 5 月稅前 EPS 為 2.19 元。整體獲利表現符合預期，衰退主因客戶持續調整庫存，且 2022 年有較多業外匯兌利益。

預估健和興 2023 年 EPS 為 4.43 元，評價並未明顯低估

展望健和興 2023 年營運：1)在綠電方面，受惠全球節能減碳趨勢，且銅價先前高漲導致部份中國小廠退出，公司可望獲得轉單效應，不過受 2022 年基期較高，且高通膨影響終端客戶拉貨下，整體產品線將衰退 5%；2)在車用方面，受惠電動車滲透率提升，以及電動樁持續建置，帶動充電槍及車內連接器需求增長，公司產能將從 2 條擴增至 5 條，預計下半年陸續量產，全年營收將成長 10%；3)家電產品受高通膨影響使消費需求下滑，相關營收將衰退 10%。

預估健和興 2023 年 EPS 為 4.43 元(YoY-23%)，獲利衰退除本業影響外，較大變動為 2022 年因業外認列大量匯兌利益而墊高基期。以預估 2023 年 EPS 評價，2023.06.15 收盤價 84.30 元，本益比為 19 倍，考量短期營運動能平淡，預計接近 23Q4 營運才有望轉為正成長，目前評價並未明顯低估。

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