洋華(3622)公告 5 月營收月增 2 成

平面電阻觸控面板供應商洋華(3622)公告 2023 年 5 月營收達 1.4 億元(MoM+19.5%，YoY-16.1%)，整體表現符合預期，月增主因受惠消費性庫存去化進入尾聲，但仍低於去年同期而呈現年減。

預估洋華 2023 年 EPS 為 2.84 元，本益比有望朝 15 倍靠攏

展望洋華 2023 年營運：1)在機電事業方面，受惠台電公佈「強化電網韌性建設計劃」，帶動電纜相關的終端匣、接續匣出貨暢旺，再加上 2022 下半年的擴廠效益陸續發酵，全年營收將成長 4 成；2)在光電事業方面，上半年因運動器材及消費性產品庫存調整使營收低迷，然下半年隨庫存去化進入尾聲，且電子紙貼合新業務將開始出貨，營運有望逐季復甦；3)業外收益方面，除了出租越南廠房穩定貢獻約 6,000 萬租金收入外，公司還持有包含第一金(2892)、兆豐金(2886)、合庫金(5880)等穩定配息的證券，股息收入將於 23Q3 挹注。

預估洋華 2023 年 EPS 為 2.84 元(YoY+3.3%)，EPS 僅持平主因業外受金融股配息較少影響，實際上本業成長近 3 成。以 2023 年預估 EPS 評價計算，2023.06.08 收盤價 33.95 元，本益比為 12 倍，考量機電事業受惠政策加持，且光電事業最壞情況已過，本益比有望朝 15 倍靠攏。

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