川普當選真的是台股黑天鵝？

別誤會，我不是說

川普當選這件事不夠黑天鵝，

我自己看到密西根等

鐵鏽區及佛羅里達從美國地圖上變成紅色時，

下巴都快掉下來了。不過，

川普當選真的是台股近期下跌的主因嗎？

 

繼續往下看...

 

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大立光營收真的創新高？

讓我們先從一則新聞看起

「大立光 10 月營收突破 50 億元大關創 11 個月來新高」

這是一個包含「突破 50 億元」、「創新高」等

正向關鍵字的強有力標題。

不過，「創 11 個月以來新高」換一種說法就是

「這 11 個月以來營收都比 104 年 11 月來的低」，

然而大立光的股價卻從當時高點 2965，

一路漲到今年新高 3820。

營收沒成長，獲利沒成長，結果股價卻一直漲。

 

如果臺灣股票市場裡的股王，

股價上漲都沒有相對應的業績成長，

可以觀察出最近這一波是以資金行情為主的彈升，

股價漲在股票的本益比，而非公司的業績。

 

其次，蘋果供應鍊 對於 臺灣電子業的重要性毋庸置疑，

9 月中下旬還有一堆新聞說 iPhone7 供不應求

（關鍵字「蘋果供應鍊 忙」）。

 

 

 

 

怪的是，無論在蘋果 4-6 月，

還是 7-10 月的財報都顯示，

iPhone的銷售量都是以 10% 以上的速度在衰退，

這種財務數字與報派新聞上的矛盾，

很難不讓我有種主導市場的 外資（或其他主力）

想要出貨（特別是最近台股成交量極低，

出貨的難度大大增加）的聯想。

 

早在川普當選前，

外資已經出逃了！

既然有這種想法，

翻了一下臺灣證券交易所網站，

外資從九月小買 25 億新台幣後，

10 月賣出台股186億新台幣，

11 月賣到光棍節11日截止，

更創下 567 億元的賣超金額，

就算扣除川普黑天鵝那幾天 383 億元的資金大逃殺，

在川普當選這件事沒發生前，

外資在 11 月初短短的幾個交易日，

就狂賣幾乎等於 10 月一整月的 184 億元。

 

 

 

 

台股市資金行情

上述的資金外逃

如果是發生在基本面為主流的台股時

（就是股票市場本益比很低時），

對我來說反而又會是一次撿便宜的機會，

畢竟 2013 年當市場極度不看好 iPhone 5S，

但大立光的營收數字卻是直直漲時，

700 多塊買進的大立光曾為我帶來豐碩的獲利。

然而從股王近期財報數字來看，

我認為這陣子股票會漲，

靠的是外資不斷銀彈的火力支援，

一旦外資翻臉外流，

股價對於資金退潮的反應也自然會更加明顯。

 

 

 

另外，在最近三個交易日

大漲又大跌的瘋狂走勢中，

大跌的兩天成交量通通破千億元，

屬於台股近期少見的大量，

中間大漲那天卻呈現明顯的量縮，

既然現在市場是資金說的算，

從這幾天的震盪看來，

台股中想要出脫的股票數目，

看來比想買的數目還多！

 

川普效應尚未發酵

川普當選對台股的影響，

其實根本還沒什麼發酵，

畢竟選舉時期喊出的貿易保護主義、

廢除 TPP 及 NAFTA 等貿易協定、

懲罰性關稅等政策爭議性極大，

實際入主白宮後會不會有髮夾彎仍待觀察。

 

 

 

在市場普遍預期

美國 12 月升息所造成的資金外逃，

才是台股近期疲弱的重要關鍵。

再加上從 iPhone 疲弱的銷售數字中，

實在找不出臺灣蘋果供應鍊有何基礎面上的支撐，

川普當選只是加速了這個趨勢的演進，

以及市場的恐慌罷了。

 

 

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