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觀光概念股：受惠旅遊需求提升、中國解封帶動獲利回升
近期台股盤面當中「觀光概念股」特別強勢，包含王品(2727)、瓦城(2729)、美食-KY(2723)、漢來美食(1268)、雄獅(2731)、山富(2743)等，主要原因不外乎就是受惠全球疫情解封帶動旅遊需求提升，且中國必需品消費也因封控政策解除而逐漸回溫。
美食-KY(2723)繳出令市場驚豔的 Q1 財報，獲利近乎倍增
在眾多概念股中，美食-KY(2723)近期開出 Q1 財報讓市場驚豔，獲利率包含毛利率、營業利益率、稅後純益率呈現三率三升，且單季 EPS 相較前一季近乎翻倍成長。根據「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統顯示，美食-KY(2723) 2023 年 EPS 將成長 126.5% 至 6.07 元，2024 年又將再成長 29.7% 至 7.87 元，顯示獲利確實將由 2022 年谷底回升，以下將繼續說明該公司營運展望、價值評估。
美食-KY(2723)：中國為主要營收來源、美國為成長動能最大之地區
美食-KY(2723)也就是大家所熟知的咖啡與烘焙連鎖品牌「85 度 C」，主要產品包含麵包與西點合計佔營收比重 7 成，另外 3 成為咖啡、茶等飲品。公司在 2004 年於台灣設立第一間門市，2008 年設立於開曼群島，並在 2010 年掛牌上市。在台灣成立沒多久後，就積極往國際化發展，陸續到澳洲、中國、美國、香港等地設立門市。目前以中國地區佔 5 成以上為主要營收來源，但近年有逐漸下滑趨勢，至於台灣則維持相對穩定的角色，成長幅度最高的則是美國地區。
2022 年受中國疫情影響及關閉澳洲門市，獲利創歷史次低
接著從圖 3～圖 5 觀察美食-KY(2723)近年營運狀況，過往隨著三大營運地區的展店數擴增，帶動營收及獲利一路成長至 2017 年見到歷史高峰。然而從 2018 年起便一路遇到倒楣事，當年度總統蔡英文過境美國洛杉磯，曾造訪 85 度 C 的分店，結果卻引發中國人民抵制，當時一度被許多外送 APP 平台下架，同時也影響許多店面的業績，為了促銷甚至導致營業費用大幅提高(營業利益率下滑)，雖然事情過後外送 APP 平台已重新上架，但該事件的影響仍餘波盪漾，之後幾年中國陸續關閉部份營運未達經濟規模的店面，
直到 2022 年獲利創下歷史次低，除了受中國疫情反覆的影響外，還一次將澳洲全部門市關閉，因此認列鉅額損失，在圖 4 展店數可以看到「其他」項目銳減，主要都是營運效率不佳的關係，目前剩餘的 6 間皆是香港地區。
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