蘋果新機拉貨潮 5 月啟動，奇鋐、新日興、英業達訂單穩

由於終端需求出現疑慮，晶片、鏡頭等升級題材也已漲過一波，投資人對於下半年 iPhone 新機推出能否引發新換機潮存疑。相關供應鏈廠商是否真能迎來旺季，帶動股價有所表現？

輝達(NVDA)執行長黃仁勳日前在 GTC 2023 年度大會中提到，AI 在不久的未來將成為像 iPhone 一樣的存在，AI 不再是個一般人遙不可及的技術，而是融入在日常生活的各種應用程式之中。目前除了微軟(MSFT)發布的 ChatGPT、Google(GOOGL)發布的 PaLM，百度(BIDU)也在 3 月發布文心一言語言模型，成為 AI 打入大多數人生活的第一步。

目前這些聊天機器人尚在推出初期，每天就已經有超過 1,000 萬的用戶數，訊息字數更超過 130 億個字元，市場上評估這背後需要的算力超過 1,000 台 Nvidia DGX A100 伺服器，費用約為 2 億美元。未來若正式導入用戶數超過 40 億的搜尋引擎，所需算力將放大百倍以上，潛在的商機相當龐大。

 

晶片效能是 AI 背後推手，蘋果新機採新先進製程

其實 AI 之所以能發展得如此迅速，背後的關鍵就在於晶片的效能不斷提升，讓 AI 的算力也能跟著進化。當然，除了 AI 的帶動，各種電子產品也都會需要晶片的支援，像是目前備受關注的電動車、工業電腦、伺服器以及高階手機等，對高階晶片的需求都不斷提升，是帶動台灣半導體產業持續向上的重要推手。

從各種應用的規格來看，目前對先進製程最先有需求且量較大的產品以蘋果的 iPhone 為主，今（2023）年推出的 iPhone 15 預計將採用台積電 3 奈米製程，以 9～10 月推出的時程來看，大約在 5～6 月就會開始拉貨。

雖然目前市場對手機市況的展望仍相當分歧，但蘋果手機過往的銷售量幾乎都比安卓手機高不少，從去年的 618 與 1111 購物節銷售活動便可見一斑。尤其，今年 iPhone 除了在效能表現上大幅提升，鏡頭也有機會迎來大幅升級，對相關的供應鏈有相當正面的影響。

即使如此，目前市場上對此次蘋果拉貨概念題材仍有 2 個疑慮，首先是晶片與鏡頭升級的題材早在去年底至今年初陸續反應在行情上，現在進場布局為時已晚，但筆者認為只要市場對今年蘋果產品的升級買單，相關的零組件也會隨之受惠。

其次，目前市況仍相對低迷，市場上對於需求是否會回溫仍存有疑慮，加上目前 AI 的討論度雖高，但許多產品都還停留在相當初期的階段，距離商用與量產還有相當長的一段路程要走，且從送樣、認證一直到量產的流程通常須耗時一年以上，大多數產品並不會在今年有立即的貢獻。

筆者同意但也提醒投資人，行情總是在一片迷霧中誕生，要搶先布局才有可能站上潮流。而為了降低搶先布局可能承擔的投資風險，建議不妨將焦點放在既有穩定訂單、又間接受惠晶片升級的零組件廠上，比較不會遭受夢幻泡泡被吹破的風險。

 

搶先布局蘋果概念股，3 檔潛力標的可逢低買進

以此來看，除了大家熟知的台積電(2330)與大立光(3008)，投資人可留意的蘋果零組件供應商有英業達(2356)、奇鋐(3017)與新日興(3376)等公司，本文統整主要的蘋果供應鏈個股，並針對其中展望相對較佳者進行分析。

奇鋐 3 大產品線齊漲

奇鋐的業務以散熱產品、桌上型電腦機殼、與伺服器等產品的組裝為主，公司主要的優勢就是具備散熱、風扇與機殼這 3 大零件的整合能力，因此在成本相對低的情況下，擁有較同業更佳的搶單能力，使公司近幾季在白牌伺服器的供貨市占率持續提升。

目前隨著英特爾（Intel）新平台推出，奇鋐在伺服器產品的出貨持續升溫；而電腦的部分也預期在新電競與商務筆電上市下，第 2 季起出貨將開始回溫；散熱的部分則受惠於各國基建與交換器對散熱需求提升，營收成長率可望達雙位數水準，3 大產品線都可望較去年向上成長。

技術面部分可看到 4 月中奇鋐股價站上所有短期均線，短線上股價未明顯偏低；觀察奇鋐股價過往在季線的支撐性相對較強，後續若有回測並守穩，則可作為進場時點。

新日興 擁折疊機技術

新日興是筆電與 LCD 螢幕的軸承大廠，主要供貨給蘋果的 MacBook 與 AirPods。過去幾季在筆電與螢幕銷量不佳的影響下，終端客戶對軸承的拉貨力道也同步放緩，報價也相對受到壓抑，使公司營收規模與獲利同步下滑。

展望今年，隨著筆電與螢幕市況回溫，客戶拉貨也逐步回到正常水準，新日興在折疊手機、折疊平板與折疊筆電等軸承兼具技術與產能，目前加速送樣手機給其他品牌業者，預期隨著摺疊新機陸續上市，營收貢獻也將逐步成長。

技術面部分可看到新日興目前股價在月線與半年線之間震盪，觀察新日興過往股價多次回測月線皆有相對支撐，可把握近期股價在月線與半年線間遊走的操作空間。

英業達 電腦與伺服器回溫

英業達的主要產品包含筆電、PC、伺服器、交換器與車用產品等，其中筆電與電腦的應用領域以商用與電競為主，因此受到消費性電子需求下滑的影響較低。在過去幾季的去庫存下，目前部分品牌廠庫存已回到正常水位，且公司今年搶下華碩的新電競筆電專案訂單，是今年筆電出貨成長的重要動能。

另外，公司近期也搭上 AI 熱潮，Microsoft 與 Google 的伺服器訂單都有升溫趨勢，且受惠於美國將大陸的浪潮集團列入貿易黑名單，預期將帶來轉單效益；由於浪潮在中國伺服器市占率高達 70%，在美中關係短期未見緩和的跡象下，英業達將成為最主要的受惠廠之一。

技術面部分可看到 4 月上旬英業達股價站在 5 日線之上，但短線上量能仍稍嫌不足，有漲多拉回的可能性，後續若有回測月線，可再把握布局機會。

 

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（圖：shutterstock，僅示意 / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）