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最近因為星宇航空的關係，興櫃股變的很熱門，以下一些經驗分享。直接先講結論，興櫃有好公司，值得投資，但也有很多公司淪為有心人利用的工具，交易要謹慎，不然虧損比上市櫃股票更快更多，適合交易有高度紀律且有基本面研究的人。
我以前工作的外資券商是台灣少數會交易興櫃的外資券商，台灣大多數的外資券商都不接興櫃單，太麻煩了。我之前又是公司裡最菜的，所以興櫃這種單幾乎都是我在做。
- 興櫃的單很人工化，以外資券商來說幾乎沒有可以應用的程式，外資客戶端用的彭博終端系統甚至沒有即時報價，所以不管在溝通或是執行交易上都很麻煩，除少數熱門股外，流動性小、價差大，很容易有價格糾紛，也很容易錯帳。
- 興櫃交易市場與我們一般的上市上櫃交易系統不太一樣，不管漲跌停幅度、交易時間、平盤價計算、能不能當沖…都不相同，甚至連券商報錯帳、尋找鉅額交易(場外議價)都很麻煩。最重要的是，你的交易對象是造市券商，他們看得到市場掛單，哪一家券商掛的，如果我沒記錯的話，他們也看的到五檔外的掛單。對交易者來說，這其實是嚴重的資訊不對稱。我以前打去造市券商，也都是想盡可能撈資訊，但一般散戶可能沒有辦法做到。同時，所有場內場外的交易他們都會需要/想要賺一手。
- 我之前在做app時一度有考慮在”新上市股”要納入興櫃，後來我決定不要，因為興櫃水太深了，也許可以捕捉到一些好股票但也會很多人受害。
- 在興櫃要做價太容易了，因為大部份股票流動性極差，要做出假起漲花費的力氣比上市櫃簡單的多，容易成為有心人利用的機會。要避免上當受騙被割，還是只能靠投資人自己小心。雖說做價容易，但萬般拉抬皆為出，還是要有人進來接，這方面只能投資人自己小心避免。
- 我以前遇過一個大客人，在季底那一天3點收盤前把一檔股票狂拉20-30%只為了季底作帳，猜是他有一定的數量，拉一檔股票美化一下季底績效淨值，畢竟拉興櫃比較容易。
- 我曾經有一次因為興櫃股票被傳喚去作證，那天9點半不到，正忙到不可開交之時，公司法務帶著兩個穿調查局背心的人叫我放下手邊工作跟他們出去協助調查，公司同事跟我都當場傻眼，我都快嚇尿了。出去到會議室，調查局人員秀出公文，上面寫的是內線交易法的傳票，我的身分是證人。離開辦公室前法務叫我有話直說，但不要多講。之後被帶去調查站協助調查，問話大概兩小時，主要是問一檔興櫃股票，一個客人，還有交易機制等等。最後放我回家，臨走前有表示很抱歉造成我困擾，有向法務強調我是證人，希望不要造成我的損害。
後來才知道，該興櫃公司某極重要人員跳槽到同業公司，跳槽同時賣出自己股票，事後經友人提醒意識到自己可能犯內線交易法，所以去向檢調自首。他賣股票的同一時間，我們客戶裡一位機構客人剛好也狂賣股票，某種程度上造成股價大幅下跌，因此被懷疑是內線交易。我剛好是那個機構客人執行單子的交易員，單子上電子戳記是我的名字，所以就被傳了。這個客人甚至不是我平常的客人，因為負責的人剛好休長假，我是去幫忙的。聽說那天全台十幾個地方同步發動傳票。
結論，興櫃有好公司，值得投資，但也有很多公司淪為有心人利用的工具，交易要謹慎，不然虧損比上市櫃股票更快更多，適合交易有高度紀律且有基本面研究的人。
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