升息預期持續墊高，美股費半獨紅

Fed理事傑佛森(Philip Jefferson)於上週六(25)指出：「近期數據表明，過去一年薪資增速確實開始有所放緩... 但長期以來，我一直認為當前的通膨可能比人們預期更持久。」且同時強調「並不幻想將通膨將輕易回落至2%。」持續鞏固Fed短線於3月份升息預期，並將維持高限制性利率一段時間的預期，而就Fed發布的1月貼現率會議紀錄中顯示，三家地區性銀行「明尼阿波利斯、聖路易斯和克利夫蘭」上個月投票決定將銀行的貼現率提高2碼至5%，加上近期美國經濟相關數據顯示，現階段美國經濟並無衰退疑慮，也有利推升Fed升息預期，為股市多方帶來壓力，昨(28)日四大指數跌多漲少，漲跌幅介於-0.71%~+0.24%，終場僅費半獨紅。

 

美國2月芝加哥PMI低於預期，美元指數震盪收紅消化年線壓力

昨(28)日美國2月芝加哥PMI錄得43.6，低於市場預期的45，與前值的44.3，美國2月里奇蒙德聯儲製造業指數錄得-16，低於市場預期的-5，與前值的-11，製造業裝船指數錄得-15，低於前值的-3，服務業收入指數錄得-3，高於前值的-6，美國2月諮商會消費者信心指數錄得102.9，低於市場預期的108.5，與前值的106，現況指數錄得152.8，高於前值的150.9，預期指數錄得69.7，低於前值的77.8，美國2月芝加哥PMI意外連續2個月走疲，持續反應美國中西部製造業活動連續6個月處於收縮跡象，並且隨後公布的美國2月里奇蒙德聯儲製造業指數，表現同樣低於市場預期與前值，為2020/05以來低，消費者信心數據與預期，皆雙雙低於前值，雖然先前就業數據表現勞動市場需求殷切，但消費者信心預期指數為近7個月低，加上通膨離Fed預期的2%目標仍有明顯距離，仍帶來部分觀望，隨短線3月份Fed升息預期轉趨固化，美元指數低檔有撐，於昨(28)日在10日線取得支撐後反彈收漲0.33%，持續震盪消化年線壓力。

 

英國2月零售銷售差值意外翻正，英鎊沿續震盪整理

昨(28)日英國無重點經濟數據公布，雖然前(27)日「北愛貿易協議」在英國與歐盟會議後完成修改，往後「英國貨物入境後要留在北愛爾蘭的，可使用綠色通道，不用經由海關檢查。」而英國首相Rishi Sunak則直言：「往後在綠色通道上取消出口申報手續，實現貿易不受限，從北愛輸往英國的貨物唯一需要通過的檢查，是要阻止走私與罪犯的安檢。」但由於市場研究機構Kantar於發布統計點明，截至2/19為止的4周期間，英國食品通膨攀升到17.1%，再度刷新紀錄高點，其中牛奶、雞蛋與人造奶油等食品的漲幅最大，並坦言如果英國家庭不再改變生活習慣以減少支出，他們每年的購物費用恐將額外增加811英鎊。令市場持續衡量3月份英國央行(BOE)升息與通膨表現，英鎊/美元昨(28)日終場收跌0.35%，年線得而復失。後續各行業3月仍預期罷工時程分別為，中小學教師工會全國教育工會(National Education Union)預期3/15~16將在英格蘭和威爾士舉行全國性的罷工。部分地區教師則預期在3/1~2罷工，救護車工作人員預期在3/6、3/20罷工。代表英國公務員的工會預期將在3/15英國財政大臣Jeremy Hunt公布財政預算案當天,再次舉行10萬人全國大罷工。故於短線上，英國GDP表現持續敏感。

 

法國通膨有加劇風險，歐洲央行(ECB)升息預期攀高

昨(28)日德國1月出口物價指數月率錄得-0.8%，低於前值的0.1%，德國1月出口物價指數年率錄得7.8%，低於前值的10.6%，德國1月進口物價指數月率錄得-1.2%，高於市場預期的-1.50%，低於前值的-1.60%，德國1月進口物價指數年率錄得6.6%，高於市場預期的6.30%，低於前值的12.60%，法國2月CPI月率錄得0.9%，高於市場預期的0.7%，與前值的0.40%，法國2月CPI年率錄得6.2%，高於市場預期的6.1%，與前值的6.00%，法國第四季度GDP季率終值錄得0.1%，符合市場預期並持平前值，法國第四季度GDP年率終值錄得0.5%，符合市場預期並持平前值，法國1月PPI月率錄得2.7%，高於前值的1.2%，法國1月PPI年率錄得17.9%，低於前值的20.70%，法國1月家庭消費支出月率錄得1.5%，高於市場預期的0.40%，與前值的-1.6%，法國1月家庭消費支出年率錄得-3.7%，高於市場預期的-4.7%，與前值的-5.60%，法國2月調和CPI月率錄得1%，符合市場預期，高於前值的0.40%，法國2月調和CPI年率錄得7.2%，高於市場預期與前值的7%，綜上來看，市場焦點落於法國通膨在食品與服務價格推升下，出現意外加速的跡象，除引發市場對於通膨固化可能難以降溫的觀望以外，也連帶墊高市場對於歐洲央行(ECB)升息預期，雖然先前歐洲央行(ECB)曾表示3月份的利率會議可能升息2碼至3%，只是經濟短線具備韌性，通膨將故的背景下，仍令市場擔憂歐洲央行(ECB)考量經濟韌性，不排除在5月份會議持續升息2碼，以及年底前再度升息6碼，導致利率峰值上看4%的可能性，雖一度推升歐元/美元昨(28)日上探10日線，但在美元指數表現有撐，且歐元/美元無力固守10日線後，仍然回落終場收跌0.33%，5日線得而復失。

 

三大央行升息預期持續墊高，金市回測年線

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，只是美、英、歐三大地區的經濟數據開出，除歐元區通膨有加劇風險以外，英國食品通膨攀升到17.1%，再度刷新紀錄高點，皆強化歐洲央行ECB、英國央行(BOE)升息對抗通膨預期，而就Fed各大官員短線鷹派態度一致，並且現階段美國經濟保有韌性足以支持升息，亦持續墊高Fed在3月份升息預期，以及在後續「維持限制性水平貨幣政策，以抵抗通膨」的腳步，持續限制金市多方表現空間，昨(28)日黃金/美元盤中一度回測年線，但在年線取得支撐後，浮現部分低接買盤帶動反彈，黃金/美元終場收漲0.52%，以1826.48美元/盎司作收，技術面收復5日線。同樣維持先前「於搶回站穩季線前，多方建倉宜審慎」的看法，但於5日線有撐的背景下，多方可嚐試建倉搶短。

 

中國復甦需求撐底，美油、布油延續震盪格局

油市上，需求面上，由於英、歐、美三大央行短線在3月份升息的預期逐步轉強，但由於貨幣政策對於經濟活動與通膨的影響存在滯後性，令市場短線持續調整對於經濟活動需求的前景，加上美元走強相對不利於美元計價的油市表現，雖然市場對於中國疫後復甦所帶動的需求，以及全球解封後的商旅同處復甦階段仍有利於燃油需求，令美油、布油昨(28)日反彈收漲1.43%、1.28%，持續維持區間震盪格局。而就中國今(3/1)日公布2月份官方製造業採購經理人指數(PMI)更創下10年來新高，突顯經濟反彈力道強勁，持續帶動中國經濟在解除疫情限制後步入復甦的憧憬，彭博經濟研究首席亞洲經濟學家舒暢(Chang Shu)、朱懌(Eric Zhu)更直接指出，從各項PMI指數看來，中國這波疫後復甦力道強勁，更勝於2020年初中國解除全國封城後的復甦速度，有利為油市底部帶來支撐，後市重點同樣延續先前看法，英國、歐元區聚焦罷工潮，中國3月份焦點持續落在供應鏈復甦。中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」不利於油市多方動能，技術面上續以百元大壓為長線關鍵分水嶺。

 

澳門2月博彩收入年增3.3成，Wynn Resorts重返強多

S&P500 11大板塊跌7漲4，材料、金融2大板塊終場分別收漲0.45%、0.20%，表現較佳，公用事業、能源2大板塊終場分別收跌1.75%、1.44%，表現最弱。成分股中，Dentsply Sirona、Edwards Lifesciences終場分別收漲10.19%、4.01%，Norwegian Cruise Line、Universal Health Services終場分別收跌10.18%、8.41%，表現最弱。值得留意的是，先前提及澳門博弈股Wynn Resorts、Las Vegas Sands時，明確提及，本段起漲多方主要利多為中國解除封禁帶來的人流復甦前景，而中國疫情封控導至2022營收表現低迷，也在市場意料之中，Wynn Resorts公布，按美國會計原則，截至去年12月底止全年度包括永利皇宮及永利澳門娛樂場的澳門業務，經營收益為7.22億美元，年減52.19%；經調整後的物業EBITDAR轉虧2.21億美元，主要反應澳門業務繼續受到若干旅遊相關限制及條件(包括新冠檢測及相關的其他防控措施)所帶來的負面影響，但就澳門博彩監察協調局公布數據顯示，2月幸運博彩毛收入103.24億澳門元，月減10.85%、年增33.06%，2月累計賭收219.04億澳門元，年增55.3%，仍激勵Wynn Resorts股價開高於月線取得支撐後發力突破10日線，終場收漲3.07%，重返強多格局。尖牙股漲多跌少，其中Meta漲幅3.19%，Amazon漲幅0.50%，Netflix跌幅0.28%，Apple跌幅0.34%，Alphabet漲幅0.21%。

 

迎美軍12億美元訂單，Boeing股價收復季線

道瓊成分股跌多漲少，其中JPMorgan Chase、Boeing終場分別收漲0.84%、0.54%，表現最佳，Goldman Sachs、Merck & Co.終場分別收跌3.80%、2.85%，表現最弱。Boeing持續迎來利多消息，在昨(28)日美國空軍部表示計劃購買26架Boeing E-7A「楔尾鷹（Wedgetail）」預警機，以更換空軍部的E-3舊型機隊，除表示該筆合約價值高達12億美元，亦直言預計第一架飛機將於2027財年投入使用，到2032財年則預期再購買24架，負責採辦、技術和後勤的空軍助理部長Andrew Hunter則直言「E-7A將成為國防部的主要機載傳感器」，令Boeing股價消化季線壓力，終場收漲0.54%，順利重返季線上方。費半成分股漲多跌少，Applied Materials、Wolfspeed終場分別收漲3.64%、2.04%，表現較佳。ASML、NVIDIA終場收跌2.27%、1.21%，表現最弱。

 

權王、發哥領軍反攻，加權月線有守

而昨(28)日美元指數震盪收漲0.33%，技術面沿5日線向上盤堅態勢不變，仍不利新台幣多方短線取得表現空間，市場關注的台積電ADR昨(28)日終場收跌0.26%，未能收復5日線，將續為台股帶來觀望，並且，今日韓國股市逢三一節(獨立運動日)休市一日，日經今(1)日早盤開低帶來觀望，令加權電、金、傳早盤全數開低，但隨後續陸、港股開盤後雙雙走高，部分資金轉往拉抬先前熄火的電子，聯發科(2454)開平走高一度強攻漲停，帶動盤面高殖利率股受到多單青睞點火，部分個股如十銓(4967)強恆強，加上台積電(2330)開低一路收復早盤失土，在翻紅後仍持續擴大漲幅，終場收漲2.15%，矽智財從旁助攻，其中世芯-KY(3661)強攻漲停擔綱族群多方指標，雖然非金電續遭獲利了結，但加權指數仍在翻紅後持續走高，終場漲點擴大至94.70點，以15,598.49點作收，成交量2543.3億，技術面順利收復月線。3大類股指數僅電子終場收漲1.55%。29大類股指數跌多漲少，半導體、電子2大類股指數終場分別收漲2.38%、1.55%，表現最佳，電器電纜、玻璃陶瓷2大類股指數終場分別收跌7.16%、2.70%，表現最弱。OTC櫃買指數中，千金股仍為多方指標，信驊(5274)、力旺(3529)終場分別收漲6.08%、4.28%，加上口罩令解除，面容焦慮帶來的美妝商機，令美妝通路霸主寶雅(5904)早盤開低獲多方青睞點火，終場收漲3.54%，高價股如譜瑞-KY(4966)、鈊象(3293)同樣開低走高終場分別收漲3.43%、2.77%，令OTC櫃買指數開低於5日線取得支撐後翻紅走高，終場收漲0.54%。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：-57.30億元

外資：-45.20億元

投信：+14.73億元

 

殖利率高逾10%，聯發科(2454)帶量打完半年底

權值股部分，半導體市場需求持續低迷，但半導體大廠的投資力道並沒有因此大幅縮減，其中台積電(2330)在美國鳳凰城的新廠投資不斷，加上3奈米產能擴廠及2奈米新廠建設持續進行，使廠務供應鏈在今年接單動能可望持續看增。且因半導體先進製程需求不斷推進，當中不論晶圓代工廠或記憶體廠未來都需要大量EUV設備，其中台積電、三星及美光等大廠都已經下訂大量EUV設備，讓ASML在EUV曝光機接單已經一路排到2025年，合作的零組件供應商亦同步受惠。而消費性市場景氣雖然在去年下半年開始落入低迷，不過市調機構普遍預期2H23有機會開始逐步回溫，且2023年半導體市場產值可能將低於2022年，但業界幾乎一致看好明顯半導體市場需求將重回強勁成動能，並且再度創下新高，因此晶圓代工廠在今年擴廠動能雖然有暫緩部分投資，不過整體來看依舊沒有明顯停下新廠及擴廠腳步，目的就是瞄準明年到來的商機，帆宣(6196)正是受惠於這波投資動能。而帆宣(8069)在晶圓代工大廠及EUV設備大廠持續委外訂單帶動下，使帆宣(6196)1月合併營收43.37億，月減12.4%、年增19.6%，同時也創下同期新高。在2023年初的在手訂單仍舊保持在超過600億元的高檔水準，等同於確保2023營運動能有機會續衝。今日股價開高後漲幅一度擴大至3.56%，但逢2/20前高未能站穩，終場漲幅收斂至1.19%。手機晶片大廠聯發科(2454)2022年度營收錄得5,487.96億元、年增11.2%，稅後獲利1,181.41億元，年增6%，EPS 74.59元，同步改寫新高，擬配發現金股利62元、資本公積配發14元，合計現金股利76元，創新高，以上周五(24)收盤價723元作為計算基礎，殖利率高達10.51%，雖然客戶調整庫存，拉貨保守，但聯發科(2454)預估1Q23為營運低點，隨著中國解封，全球經濟走穩，聯發科(2454)看好未來需求可望回溫，營運將從低點回升。而參與MWC 2023時展出天璣系列晶片、寬頻連網Filogic、智慧物聯網Genio、Chromebook的Kompanio及智慧電視Pentonic等系列，以及行動裝置以外的5G技術應用，同樣搭上MWC題材，激勵今(1)日股價盤中一度強攻漲停，終場收漲9.41%，以收盤價791作為計算基礎，殖利率仍高達9.6%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

廢鋼報價上揚、不鏽鋼盤價反彈，東和鋼鐵(2006)帶量創波段高

族群部份持續快速輪動，缺蛋概念股雖然在卜蜂(1215)早盤開高隨即強攻漲停的背景下，受資金青睞轉進，連帶茂生農經(1240)強攻漲停，大成(1210)、福壽(1219)一度大漲9.68%、8.13%，但隨大成(1210)多方熄火，逐步回吐早盤戰果，終場漲幅收斂至0.99%，且茂生農經(1240)未能緊鎖漲停，導至族群指標卜蜂(1215)於午盤浮現獲利了結賣壓，終場漲幅收斂至4.35%。矽智財族群則在世芯-KY(3661)開低走高強攻漲停的背景下獲資金青睞，晶心科(6533)、力旺(3529)分別大漲5.02%、4.28%，創意(3443)多方氣勢延續，開低走高終場收漲1.72%，續創波段新高，鋼鐵族群部份，由於土耳其重啟採購廢鋼原料，帶動國際廢鋼止跌上揚，受此激勵，豐興(2015)為反映原料成本，今1日召開廠盤會議決定，調漲本周廢鋼和鋼筋產品價格，每公噸都漲200元，調整後廢鋼牌價為12,000元/每公噸，鋼筋牌價為20,800元/每公噸，型鋼牌價維持27,600元/每公噸，態勢符合先前中鋼(2002)於3月月盤鋼品盤價會議中決議以國際行情漲勢為基調，採循序漸進、溫和調漲方式，3月盤價適度調漲600~1,200元/每公噸，盼下游充實備料，以迎接第2季傳統旺季鋼市上漲商機的看法，東和鋼鐵(2006)雖然2022年合併營收599.72億、年增2%；毛利率12.53%、年減3.58個百分點；營益率8.65%、年減3.36個百分點；歸屬於母公司業主淨利39.94億元、年減32.38%，每股盈餘5.47元。獲利出現衰退情況，但隨廢鋼報價上揚及不鏽鋼盤價反彈，客戶鋼筋拉貨態度轉趨積極，仍有利1Q23的營運動能，加上2022年東和鋼鐵(2006)取得高雄主力鋼筋軋延廠源鋼，該廠主要生產小尺寸鋼筋、年產能約為30至35萬噸，源鋼併入營運可提升東鋼集團產能15%，預計將於1Q23~2Q23投入生產，挹注營運動能，激勵早盤股價開高後漲幅一度擴大至4.36%，但買盤立到未能延續，終場漲幅收斂至4.03%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，台股基本面上，為縮短年報發布空窗期，2023年開始首度實施提前公布年報，共有132家上市櫃公司符合規定，需於3/16前公告去(2022)年財報；據統計數據來看，目前已有278家上市櫃公司搶先發布年報，其中有57家賺逾一個股本，估計去年可能突破180家賺逾一股本，再次改寫新高，令電子底部有撐，今(1)日加權指數終場漲點擴大至94.70點，以15,598.49點作收，仍維持「加權站穩年線後向上劍指萬七」，也因此本段年線不宜再度失守，而台積電ADR技術面上5日線得而復失，於多方搶回月線前，將續為加權電子多方帶來觀望，雖為連假後首日開盤，但本週交易日僅3日，仍相對不利於量能表現，加上台股限空令解除，仍應留意加權未能搶回月線的背景下，仍不宜排除出現回測年線的風險，操作仍可擇優布局不用過度看空，只是前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險。

 

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