是方(6561)公告 2022 年 EPS 達 11.85 元，創歷史新高

中華電信(2412)旗下金雞是方電訊(6561)公告 22Q4 財報，營收 8 億元(QoQ+4.2%，YoY+12.5%)，創下歷史新高；毛利率 49.7%(QoQ 增加 2.6 個百分點，YoY 增加 3.6 個百分點)；稅後純益 2.3 億元(QoQ+13.1%，YoY+24.6%)；EPS 為 3.29 元，累計 2022 全年 EPS 達 11.85 元，創歷史新高，獲利表現符合預期，主因受惠 IDC 機房及雲端服務強勁成長動能。

公司表示在 AI 人工智慧、雲端服務不斷推陳出新以及 5G 時代，數位匯流節點已成為極重要的關隘要塞，公司積極啟動 IDC、網路容量擴大計劃，不斷精進軟硬體設備。2023 年將加速 LY2 新 IDC 智能機房建設進度，提升 TPIX 台北網際網路交換中心排名進入全球百大交換中心之列，同時持續進行「東協大聯盟合作計劃」，共同建構東亞 IDC 策略聯盟。

預估是方 2023 年 EPS 為 12.67 元，目前評價並無明顯低估

展望是方 2023 年營運：1)受惠全球資料傳輸量需求不斷增加，將持續帶動雲端應用服務與數據網路服務的成長；2)目前公司 3 座機房使用率接近滿載，將對機房租金略微漲價；3)持續建置第 4 棟 LY2 機房，總面積為現有 3 座機房的一半，電力加總甚至高於目前 3 座機房的總和，客戶預約新機房之容量已達 50%，超越損平點的 40%，在 24Q1 正式營運後將成往後帶動獲利增長的關鍵。

預估是方 2023 年 EPS 為 12.67 元(YoY+6.9%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2023.02.17 收盤價 320 元，本益比為 25 倍，考量 2023 年成長動能放緩，目前評價並無明顯低估，待接近 2024 年新機房即將完工前再行佈局較為適合。

CMoney研究員發文

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