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(圖/shutterstock)
台股雙利多，資金行情未止
央行昨天公佈：
「六月 M1B 與 M2 年增率分別為 6.23% 與 4.42%
M1B 年增率連 10 個月高於 M2 年增率」
市場解讀為有利股市多頭的「黃金交叉」行情續航
可是我卻有一點擔心......
M1B、M2 不屬於領先指標
不是對央行所提出的資訊感到懷疑
只是大家有沒有看到資訊的日期呢？
是 六月 M1B 與 M2 年增率
本週已經是七月最後一週
對於六月份的資訊，來得似乎有點慢
股市是在反應未來
六月份的資金變化
有可能在七月底公告之前就已經反應
所以現在看到這則消息
讓我有一點擔心
擔心歸擔心
總比 M1B 死亡交叉 M2 要好
M1B 跟 M2 的代表意義
說了這麼多
可能有朋友不是很清楚 M1B 跟 M2 的意義是什麼
M1B 跟 M2 稱之為貨幣總計數
簡單說，就是貨幣的數量
只不過貨幣依據其不同的屬性
央行分為 3 大類：M1A、M1B、M2
分別代表不同意義
M1A = 通貨淨額（社會大眾手上的現金）+ 支票存款 + 活期存款
M1B = M1A + 活期儲蓄存款
M2 = M1B + 準貨幣（定期存款 + 外匯存款 + 郵政儲金）
從上面的內涵中可以感受到
M2 所包含的範圍最大
M1A 所包含的範國最小
因此我們又可以用一個簡單的圖形來表示：
但是跟股市最相關的是 M1B
因為投資人投資股市的戶頭
列在活期儲蓄存款之中
所以當 M1B 增加
表示活期儲蓄存款增加
投入股市的金額也就同步增加了。
相關文章連結：
過去 10 年有 4 次黃金交叉
回顧過去 10 年 M1B 年增率及 M2 年增率的交叉變化
總共有 4 次：2006/9、2009/3、2012/9、2015/1
在這 4 次交叉之後，台北股市都呈現上漲
資料來源：CMoney投資決策系統
所以嚴格說起來
M1B 與台股是呈現正相關
但是近年來，發現了一點小變化...
M1B 年增率緩步走低
這個變化在 2014 年最明顯
加權指數向上走，但 M1B 年增率向下走
形成背離架構
因此在指數突破萬點時，快速拉回
資料來源：CMoney投資決策系統
同樣地情形在 2010 年也出現過
當時 M1B 開始走低，但加權指數向上墊高
之後出現由 9100 到 6900 的補修正
區間震盪為台股主要模式
這一次加權指數從 8000 點向上走高
但是 M1B 年增率沒有跟上
只是勉強維持正成長
表示資金雖然有成長，但推升力道有限
研判推高行情形成大多頭不易
區間震盪會是台股未來主要模式
當然，我們如果從技術面指標 BB Band 來看
台股加權指數以季線為中軸
做正負 2 倍標準差的來回震盪
而目前處於軌道線的上緣
不是不能往上漲，只是再往上的風險勢必加大
資料來源：籌碼Ｋ線
從資金面指標以及技術面指標來看
台股目前位置不算低檔
外資雖然大買，但推升力道減緩
正所謂：「危邦不入，亂邦不居」
此時介入的朋友，一定要有風險意識！
提醒：本文僅為個人操作記錄與心得分享，並非任何投資建議與參考
若有提及案例僅為教學範例，請自行判斷謹慎評估風險。
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