麗清(3346)受惠車用客戶需求爆發，11 月營收創歷史新高

LED 車燈模組廠麗清(3346)公告 11 月營收達 7.2 億元(MoM+17.3%，YoY+20.4%)，創下歷史單月新高，主因凱迪拉克電動車新車款鋭歌銷售暢旺、Tesla 兩款電動車 LED 尾燈量產出貨，加上美系車廠客戶頭燈控制器需求增加，表現符合預期。

預估麗清 2023 年每股淨值為 28.27 元，股價淨值比有望朝 1.7 倍靠攏

展望麗清 2023 年營運：1)受惠中國逐步放寬防疫政策，以及車用晶片缺料問題舒緩，中國汽車銷量有望年增 5%，同步帶動車用 LED 需求；2)台灣觀音廠在 2021 年接獲美系大燈控制器訂單，該客戶已於 22H2 開始放量貢獻，隨著應用車款增加，2023 年可望再成長 4 成。

預估麗清 2022 / 2023 年 EPS 為 0.10 元 / 2.67 元，考量公司所屬產業具景氣循環特性，較適合以股價淨值比評估，預估 2023 年每股淨值為 28.27 元，以 2022.12.09 收盤價 37.90 元計算，股價淨值比為 1.3 倍，考量營運將從谷底回升，股價淨值比有望朝 1.7 倍靠攏。

CMoney研究員發文

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