發表
我的網誌
圖片來源：shutterstock
文章架構
- 盤勢：資金買大放小，將逢連假量能縮
- 半導體：美國出重拳，台積電跌幅創紀錄
- 半導體：ASIC重挫卻沒量，為什麼?
- 半導體：矽智財全跌停，後市展望怎麼看?
盤勢：雙十變盤，萬三大關警鈴大作
由於聯準會貨幣政策持續快速緊縮的態勢未變，市場投資人多預期11月仍將維持升息3碼；另一方面，美國政府上週五(7日)宣布新一輪對中國大陸的晶片出口管制，半導體設備族群為首領跌費半，屋漏偏逢連夜雨，再加上AMD上週方才發布財報示警，多重利空齊發下，以半導體為主軸的台股，連假過後首個交易日上演「補跌」行情，終場收跌596.25點，跌幅高達4.35%，成交量2177.6億元，盤後最新公布的三大法人動向，外資大賣342.75億元，投信續買17.82億元，法人成交比重飆升至46.17%。
從日K線圖來看，估計本週下探萬三大關的可能性大增，延續先前曾提過可以留意融資水位判斷底部，估計今日的大跌，應有機會逼出百億以上的融資，同時，融資維持率今日應會出現明顯滑落，明日早盤若持續探低可能觸發更強烈的賣壓，此外，後續應留意幾家大廠，如輝達、超微、美光、台積電、日月光等龍頭，出面評論上週禁令的影響，由於新管制措施上周五公布，估計大部分業者仍在評估對其營運的影響，截至今(11)日仍未見到任何主要業者出面消毒澄清，也因此眾家大廠後續因應措施，將是本段跌勢能否止住狂瀾的一大關鍵。
半導體：美國出重拳，台積電跌幅創紀錄
美國政府上週五宣布新一輪對中國大陸的半導體出口管制措施，由於本此的出口禁令，相較於過往幾次，在細部的執行面多有更詳盡的規範，影響層面有明顯擴大，以邏輯晶片為例，就從高階AI/HPC晶片擴大至16/14 奈米製程晶片。因此週五公布後，全球半導體股一面倒，權王台積電(2330)美股ADR兩個交易日重挫9.3%，反映市場當前預期，若禁令導致需求驟減，台積電的高階製程恐將首當其衝，加上台股昨日國慶日休市，今日上演補跌行情，終場收跌8.33%，創下單日最大跌幅的紀錄，隨著股價重挫，成交量爆出近10萬張、半年以來的最大量。
半導體：ASIC重挫卻沒量，為什麼?
雖然周末經濟部出面消毒美國禁令對台的影響有限，表示當前台廠「直接銷往」中國大陸的AI/HPC晶片數量不多。然而此次禁令劍指的HPC/AI晶片，多掌握在AMD、Nvidi、Intel等業者手中，CPU、GPU、FPGA本來就不是台系IC業者的強項，因此直接銷往的量當然不多，但這些晶片多用於資料中心上，資料中心正是當前終端應用少數仍維持強勁者，對應到台灣的供應鏈，無論是晶圓代工、封裝測試都是前面3家大廠的最主要的供應商，此外在資料中心台系供應鏈多提供如：電源管理IC(矽力-KY)、遠端管理晶片BMC(信驊)等周邊IC，「間接銷往」中國大陸的數量與份額相當龐大，以台積電為例，HPC在今年第二季的營收比重高達43%，是其最大的終端應用，因而當前更擔心的是，若禁令影響資料中心的需求，對於當前早已低迷的半導體供應鏈來說，無疑是雪上加霜，而這也是今日半導體股全面躺平的主因，上市半導體指數今日下跌7.58%，OTC半導體指數也有6.58%的跌幅。
觀察盤面，除了台積電領跌，上周三因彭博社報導出貨給中系業者飛騰股價重挫的ASIC廠世芯-KY(3661)，今日開盤直摜跌停，同族群的創意(3443)也是開盤直摜跌停一價到底，不過兩檔今日的交易量都急縮，創意上週五交易量還有6263張，今日僅成交1401張，世芯量縮更加明顯，週五交易量10430張，截至收盤僅剩不到千張，量縮90%。
ASIC齊跳水並未引發投資人的恐慌拋售潮，對比台積電今日重挫爆量似乎有點反常。我們認為背後主要原因在於，
