健和興(3003)自結 5 月稅前利益年減 11%！

健和興(3003)公告自結 5 月營收 4.5 億元(YoY+10.8%)，稅前利益 7,039 萬元(YoY-10.7%)，以實收資本額15.57億元計，單月稅前 EPS 為 0.45 元。整體獲利表現不如預期，主因 5 月份美金貶值，認列外幣評價未實現損失 4,823 萬元。

預估健和興 2022 年 EPS 成長 2 成至 5.99 元

展望健和興 2022 年：1)在綠電方面，受惠全球節能減碳趨勢，且銅價高漲導致部份中國小廠退出，公司有 9 成產品通過 UL 認證，可取代歐美日廠商獲得轉單效應，另外中國缺電情況下，將傳統電網轉型至智慧電網，再加上配套儲能系統亦帶動相關需求，整體產品線營收可望成長 1 成以上；2)在車用方面則以電動車市場為主，將持續受惠各國電動車滲透率提升，以及相關電動樁基礎建設，帶動充電槍及車內連接器需求，預期營收將年增 2 成以上。另外公司亦有擴產需求，將從 2 條擴增至 5 條，並於 23Q2 完工量產；3)在獲利方面，雖然銅價維持高檔，但預估在產品組合轉佳，以及需求強勁可望轉嫁成本下，毛利率有望持穩。

預估健和興 2022 年 EPS 為 5.99 元(YoY+20.3%)，以 2022.06.15 收盤價 74.60 元計算，本益比為 12 倍，考量積極發展具利基型應用的綠能及電動車產品，本益比有望朝 16 倍靠攏。

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