健和興(3003)公告 21Q4 財報，營收 13.3 億元(QoQ+9.7%，YoY+33.6%)；毛利率 35.42%(QoQ 減少 0.5 個百分點，YoY 增加 2.47 個百分點)；稅後盈餘 2.2 億元(QoQ+13.5%，YoY+180%)，EPS 達 1.44 元，2021 年累計 EPS 達 4.98 元(YoY+115%)，整體獲利表現符合市場預期，成長主因受惠於綠能/電工，以及車用 2 大產品線營收爆發成長。另外董事會決議擬配發 2 元現金股利，按照 2022.03.18 收盤價 83.40 元計算，殖利率達 2.4%。

展望健和興 2022 年將持續受惠綠能/電工，以及車用產品線成長：1)在綠能/電工方面，預期受惠於中國新基建及儲能需求，且公司在智能電網、基地台、儲能配電櫃等產品線完整，將帶動營收成長 1 成以上；2)車用產品如充電槍、車內連接器等，將持續受惠各國電動車滲透率提升，以及相關基礎建設，包含美國提出 1,740 億美元用於補貼電動車購買，及預計興建 50 萬座充電站，皆帶動相關產品成長，預期 2022 年營收成長 4 成以上；3)近期銅價上漲，將侵蝕部份獲利能力，但受惠於產品組合轉佳，預估毛利率仍可持穩。

市場預估健和興 2022 年 EPS 為 5.84 元(YoY+17.3%)，以 2022.03.18 收盤價 83.40 元計算，本益比為 14 倍，考量產品組合轉往利基型應用的電動車、綠能等產品線，本益比有望朝 18 倍靠攏。

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