股王矽力 - KY(6415) 昨 (10) 日公告去年財報，受惠電源管理晶片 (PMIC) 供不應求、銷售單價上漲，去年第四季營收 61.54 億元，季增 4.06%，年增50.91%，毛利率 54.05%，季減 2.2 個百分點，年增 9.79 個百分點，營益率 31.73%，季減 2.57 個百分點，年增 11.31 個百分點，稅後純益 13.82 億元，季減 24.81%，年增 27.73%，每股稅後純益 14.73 元。

去年全年營收 215.06 億元，年增 54.99%，毛利率 53.27%，年增 5.19 個百分點，營益率 30.86%，年增 8.46 個百分點，稅後純益 57.34 億元，年增 74.92%，每股稅後純益 61.51 元。

 2 月營收 18.91 億元，月減 1.2%，年增 65.14%，累計前 2 月營收 38.04 億元，年增 46.35%。

不過市場比較關注的反而是股票分拆，經董事會通過，矽力擬修改公司章程變更公司普通股每股面額為新台幣 2.5 元，等同股票一拆四，總股數也增加至 3.7874 億股，可望增加股票流通性。

從第四季財報表現來看，近期的回檔是有跡可循的，一則反映當前PMIC的緊缺可能不如過往，逐漸回到平衡，另一方面則是晶圓廠的漲價開始侵蝕IC設計的獲利表現，導致了第四季的營收增加，毛利率卻下滑2.2個百分點，由毛利率的走勢來看，顯示當前的需求可能已經見頂，加上步入升息周期，對於高估值的股價來說更顯不利，然而考量矽力具備中國大陸晶片國產化的優勢，雖毛利有所拉回，但整體出貨仍可望持續成長，建議可待搶回年線之上再伺機布局。

CMoney研究員

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