摘要和看法

受到產業長短料問題波及，還有中國中小型客戶年底調整庫存等影響，砷化鎵晶圓代工廠宏捷科（8086）11 月營收月減 5.67％、降至 4.25 億元，但維持年成長、幅度 24.85％，2021 年以來累積營收達 43.72 億元。（新聞來源：工商時報）

宏捷科 11 月營收表現符合市場預期，21Q4 儘管美系終端客戶出貨量增，帶動手機部分營收成長，然受挫於台系 Wi-Fi 客戶面臨 SoC 缺料，預估 21Q4 營收呈季持平。22Q1 進入手機出貨淡季，市場預估營收季減 8%。缺料問題未解之前，短期公司營運動能疲弱，加上宏捷科維持明年 2.5 萬片擴產目標不變，短期內，訂單成長趕不上產能擴張幅度，稼動率下滑，加上折舊上升後毛利率承壓，預期毛利率短期內將持續季減。本土券商預期 2021/2022 年 EPS 為 4.58/5.72 元，該券商並給予目標價 145 元。市場目前預期 22Q2 Wi-Fi SoC 供應吃緊有望改善，建議投資人靜待 Wi-Fi 客戶明顯回復投片動能，市場情緒轉佳後再尋進場時機。

相關個股：宏捷科(8086)、全新(2455)、穩懋(3105)

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CMoney研究員發文

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