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摘要和看法

廣越(4438)今(17)日下午舉行法說會，總經理吳朝筆樂觀表示，廣越轉骨的時間到了，現在市場需求很強，但供應鏈不足，使得供應商掌握話語權，報價調漲上也更有優勢。吳朝筆強調，廣越明年Q1 將轉虧為盈，全年營收、獲利都將創上市以來新高。(MoneyDJ)

廣越第三季營收43.8億元，年減19%、季增29%，稅後EPS為2.77元，年增2%、季減11%，主要受到越南疫情爆發，導致出貨延遲以及利潤率疲軟所致。不過從10月營收8.6億元，年增10%，較9月年減34%轉為增加，受惠越南疫情緩和，生產線復工，據管理層表示全球服飾客戶動能正在增強，且部分客戶改採空運運輸，故營收遞延認列將有所改善。展望2022年，訂單與庫存回補需求，廣越四大客戶(Adidas、Patagonia、VF、Nike)展望樂觀，且於約旦新增一座廠房，該廠將開出40條產線，其餘越南、中國亦增加新產線，明年計畫擴充60條產線，產能擴充幅度達12%，加上ASP調漲5~15%不等，皆有利2022年整體營運表現。市場預估2022年營收達152.5億元，年增22%，稅後EPS為8.8元，年增57%，考量廣越營運規模放量，產品供不應求，以2022年EPS計算，目前評價偏低，不過自10月低點到現在已漲21%，建議待拉回再進場布局。

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CMoney研究員發文

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