摘要和看法

雖受越南疫情影響、產線停工壓抑，不過成衣族群儒鴻(1476)、聚陽(1477)、冠星-KY(4439)累計今年前三季營收獲利仍處於正成長；法人認為，在疫情趨緩，下游客戶下單動能增強，成衣廠手中訂單滿滿。(工商時報)


儒鴻(1476)3Q21獲利疲軟，主要受到越南封城和產能利用下降，以及防疫支出及相關費用增加拖累所致。展望Q4，儒鴻越南產能逐漸恢復，員工復工率在10月底已達 7 成以上，可望在10月營收有所表現，加上進入年底傳統旺季，Q3訂單將延續至Q4發貨，訂單仍呈現滿載，營收可望顯著復甦，市場預估 2022 年營收 440.66 億元，YoY +19.4%，EPS 為 26.73 元，YoY +30.5%。儘管當前Q3獲利疲軟，但看好越南解封後，產能利用率將逐步提升，加上來自品牌訂單依舊暢旺，預計Q4將透過加班來補足Q3產能損失，營運可望回升，因此市場給予儒鴻 670 元目標價，可趁Q3財報利空之際進場。

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CMoney研究員發文

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