榮成(1909)昨天公布8月營收54.3億元，月增7.8%、年增40.6%，創下今年新高，且僅次於2017年的紀錄，然而自結稅前淨利歸屬於母公司業主為1.26億元，單月稅前每股盈餘0.1元，獲利為今年以來單月新低，獲利不如市場預期。 八月營收創高，主要受惠於台灣二林廠20萬噸紙板產能開出，以及旺季需求增加，至於獲利縮減，推測主要受到8月廢紙快速上漲，產品報價調漲較慢，導致噸利差縮減。展望後市，觀察近兩天中國紙廠廢紙補庫存需求增加，廢紙報價出現止跌回升的跡象，但中下游廠商觀望情緒濃厚，終端需求訂單出貨放緩，預期短期廢紙以及瓦楞原紙價格將呈震盪向上的整理，預期9月下旬旺季需求增溫，報價才有更明顯的表現。2021年預估EPS由前估2.90元調整為2.43元，每股淨值21.95元。目前本淨比1.23倍，考量中國終端需求不如預期，投資評等由逢低買進調整為區間操作。

造紙產業週報 (更新日期2021.8.25)

榮成(1909)報告連結  (更新日期2021.7.13)

正隆(1904)報告連結  (更新日期2021.7.26)

永豐餘(1907)報告連結  (更新日期2021.7.19)

華紙(1905)報告連結  (更新日期2021.5.21)

相關個股: 榮成(1909)、正隆(1904)、永豐餘(1907)、華紙(1905)

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