感測元件廠光磊(2340)於 2021.08.31 召開法說會，公司表示感測產品受惠公司在智能手錶市佔率逾 5 成，2021 下半年隨著耶誕節等季節性需求，預計業績可望逐季成長，2022 年也正面看待。

另外光磊(2340)表示目前整體產能處於供不應求狀態，預期將增加產能 30%～45% 補足客戶需求，2021 年資本支出因此將投資 8 億元，新產能可望於 22Q2 開始出貨，除了投入感測元件擴產，也包含：1)建置高性能光耦元件、長波長 VCSEL/LED、長波長 PD 等產品所需的機型以滿足新製程需求、2)去生產瓶頸擴建產能、3)進行 CIM(電腦整合製造)系統升級，並與顥天光電合作導入機台 AI 自動化。另外預期 2022 下半年高階產品效應將開始顯現，重點在感測元件應用產能升級，另外光耦、車載、智慧穿戴等應用都是光磊(2340)聚焦領域。

展望光磊(2340)：1)大股東日亞化學順利注資 13.75 億元，持股比率攀升至 22.76%，未來將引入技術、人才、專利、訂單及全自動化生產管理經驗，提升光磊(2340)半導體發射與感測元件競爭力，協助光磊(2340)持續進階半導體感測事業、2)因應感測元件供給吃緊，2021 上半年已調漲價格 10%～30%，2022 上半年將有 30% 新產能開出、3)光磊(2340)為 Apple Watch 感測元件主要供應商，隨著 Apple Watch Series 7 將在 21Q3 發表，將帶動 2021 下半年營運。

市場預估光磊(2340) 2021 年 EPS 為 2.15 元(YoY+41.4%)，並預估 2022 年 EPS 為 2.73 元(YoY+27%)，2021.08.31 股價為 34.90 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 13 倍，位於近 5 年 PE 區間 9～24 倍中下緣，考量光磊(2340)下半年進入營運旺季，且 2022 年新產能開出展望仍佳，目前評價低估。

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