華紙(1905)昨日公布7月營收17.8億元，月減5.6%，年增18.8%。低於我們先前的預估以及市場的預期。 受惠於漿價維持高檔，預期華紙21Q2稅前純益率可望來到約9~11%。展望第三季，由於木材缺貨問題逐漸緩解，紙漿上漲動能趨緩，Q3相對淡季下，預期短纖紙漿價格將維持區間盤整。第四季在旺季的帶動下，可望微幅調漲華紙產品報價。預估2021年EPS 1.21元，每股淨值14.76元，目前股價淨值比1.69倍，目前評價合理，投資評等由逢低買進調整為區間操作。 

榮成(1909)報告連結  (更新日期2021.7.13)

正隆(1904)報告連結  (更新日期2021.7.26)

永豐餘(1907)報告連結  (更新日期2021.7.19)

華紙(1905)報告連結  (更新日期2021.5.21)

相關個股: 榮成(1909)、正隆(1904)、永豐餘(1907)、華紙(1905)

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