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投資界大家都說：
不要把雞蛋放在同一個籃子裡面！
近半年來投資人們飽受金融市場的震盪，
紛紛在每個夜晚裡輾轉難眠。
可是，投資是為了增加收益，而非增加煩惱呀！
對多數人可能只有一筆「閒錢」來說：
最理想的投資首要就是
「不用盯盤」、「不費力耗腦」的情況下，
追求穩定報酬也不受市場波動影響，
進而賺取打敗定存的報酬為自己加薪。
在這投資世界裡必須要認知的兩件事：
1. 絕無零風險的方法賺取報酬
2. 知道「下一個冠軍」投資標的
即使是傑出的投資人擬定的終身投資計畫，
依靠個股高獲利的機會也幾乎渺茫，
但只靠著單一標的將使風險極高！
那有什麼好好方法穩健投資也輕鬆呢？
繼續看下去.....
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前集提要：
在魔法森林和大法師小賈學習了：
複利、資產配置、被動投資三項魔法，
正想找人試試牛刀時，
居然碰上了三大魔物之一：大熊士…
理財絲路3：降低風險、同時提高收益率的3種魔法！
啊！美麗卡森林的魔法師巴菲特曾說：複利是史上最偉大的現象之一medium.com
居然在這裡遇到大熊士！
它可是理財絲路中的三大魔物之一
(其他兩隻是財商不足怪、跟風大媽症)，
大熊士的特殊技能是讓景氣持續萎縮，
資產價值長期下降，
若在資產上沒有做好配置，很容易被他打敗的！
記得在新手村受訓時教科書上說過，
資產配置就是冒險者的守護獸，均衡的配置方式，
才能創造出攻擊性強、防禦力穩的配置，具體有 3 點。
一、分散投資 (利用相關性不同)
我們很難遇到完全負相關的兩類資產，
但是，可以選擇兩個相關性小，
甚至是負相關的投資商品做資產配置。
為什麼呢？
因為負相關性的資產代表一個漲、另一個就會跌，
能降低整體波動風險。
舉例來說：有 A、B 兩種資產配置，
自 2008 年投入至今，
我們來看他們的表現如何。
A：80 % 台灣股市( EWT )，20 % 全球債券( BND )
B：100 % 台灣股市( EWT )
我們能夠發現，在收益率差不多的狀況下，
搭配全球債券的組合在標準差上( Stdev )比全股票的組合低了 5 %，
等於我們不付出任何代價，免費降低了 5 % 的波動性！
為什麼搭配債券的組合，
收益率沒有更高呢？
秘訣請繼續看下去。
二、經濟週期：美林時鐘理論
關於經濟週期的起伏，
它將景氣分為了四個階段： 衰退、復甦、過熱、滯脹。
每個階段都有表現最好與最差的資產，
我們可以利用這個理論，
來調整不同時期的資產配置。
Ⅰ 衰退：債券>現金>大宗商品；股票>大宗商品
Ⅱ 復甦：股票>債券>現金>大宗商品
Ⅲ 過熱：大宗商品>股票>現金/債券
Ⅳ 滯脹：現金>債券>大宗商品/股票
判斷目前經濟處於哪個週期可以參考這篇。
看到這裡，或許有人已經發現，
分散投資和經濟周期的配置法都各有缺陷，
分散投資在時間上少了對投資產品的調配，
而經濟週期往往又難以判斷，
近於影響到分散投資的比例。
那麼，有沒有方法可以結合分散投資 + 經濟週期呢？
三、動態平衡
不管是股票、債券還是基金，
都有各自的經濟週期，
動態平衡就是選定一個固定時間，
每年到這個時間就將資產按照當初的比例重新配置。
比如：一個適合年輕人的股債搭配為 80：20，
我們舉個例子：
將 100 元以 80：20 的比例投入股票與債券，
每年年初重新分配。
第二年債券漲得多，所以我們賣掉換成股票，
第三年股票漲得多，債券反而跌了，
所以我們賣出股票，買進便宜的債券。
動態平衡正是利用了＂賣出高價資產、買入低價資產＂的策略進行投資！
還記得我們在前面舉例的 A、B 資產配置嗎？
讓我們現在用同樣的例子，
但加入每年動態平衡，
結果股債組合的收益率達到 58 %，
比單純股票組合足足多了 12 %！
原來...加入動態平衡的好處這麼多！
怪不得倒在大熊士面前的，
往往是將資產 100 % 配置在股票、或是50%股票、50%期貨的冒險者。
後面的冒險者雖然有分散投資的概念，
但卻將資產分散在有高度風險、高度相關性的資產上，
這可是千萬不行的！
對冒險者而言，有了動態平衡的概念後，
剩下要思考的就是如何配置各個資產的比例。
一個常見的方法是從 20 歲開始股債比 80：20，
10 年後改成 70：30，以此類推，
慢慢將風險較高的股票比例降低，
提高風險低的債權比例。
但長老認為，這個配置僅供參考。
如果這筆錢對你來說是＂閒錢＂，
平常用不到，
緊急情況時也有保險、緊急預備金等支援，
那麼你不仿長時間維持債股債 80：20 的比例上，
或許有機會得到更好的收益率！
也歡迎你到理財絲路學習社群看看其他人的配置方式。
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