許多人擔憂沒有黃仁勳領軍的輝達(NVDA)會成為市場動盪的根源，但事實上這並不會讓美國經濟在2027年陷入混亂。雖然黃仁勳是美國人工智慧熱潮的重要推手，但他打造的公司仍將持續引領AI基礎設施的建置。如果要在明年尋找一個經濟震撼彈，那絕對是難以消退的通膨，以及聯準會可能因此被迫祭出的一連串升息動作。

通膨壓力深植服務業引發擔憂

芝加哥聯準會主席Austan Goolsbee本週在投資論壇上指出，若細看通膨所在的類別，會發現壓力集中在服務業與醫療保健等令人不安的頑強領域，這些並非關稅或油價上漲所能解釋。他呼籲在這個歷史性的關鍵時刻，聯準會要消除這種通膨將處於艱難處境，市場必須保持清醒，盡力防止物價壓力進一步惡化。

通膨數據惡化推升聯準會升息機率

儘管Goolsbee未直言美國經濟正逼近消費者預期通膨走高所引發的薪資與物價螺旋上升，但近期通膨確實持續惡化。10月消費者物價指數(CPI)月增0.4%，而9月為月增0.6%。排除食品與能源的核心CPI再升0.3%，已連續三個月維持此增速，顯示潛在物價壓力依舊強勁。同時，聯準會偏好的通膨指標，9月個人消費支出(PCE)物價指數年增3.6%，核心PCE更達3.1%，兩者皆遠高於2%的目標。

高盛預估降息時程延後至2027年底

由於AI熱潮與能源成本上升推波助瀾，聯準會在9月啟動自2023年7月以來的首次升息，隨後在10月底維持利率不變，如今看來可能是個錯誤。多位聯準會官員甚至暗示12月可能升息2碼。高盛經濟學家David Mericle表示，預計12月將出現第二次升息1碼，並新增在2027年3月第三次升息1碼的預測。他也將首次降息的時間點從原本預期的2027年9月延後一季至同年12月。Goolsbee坦言，聯準會在就業方面並未失敗，但目前未能成功將通膨降回2%的雙重使命目標。

輝達(NVDA)穩居全球AI晶片領導地位

輝達(NVDA)是增強運算平台體驗的獨立圖形處理單元的頂尖設計師，其晶片廣泛應用於遊戲PC、資料中心和汽車資訊娛樂系統。近年來公司將重心擴展至人工智慧與自動駕駛等高成長領域，成為全球AI晶片市場的絕對霸主。在最新一個交易日中，輝達(NVDA)收盤價為162.85美元，下跌3.34美元，跌幅2.01%，成交量達逾3.65億股，較前一交易日成交量大幅收斂51.08%。

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